柏瑞投信表示，美國大選結果影響短期市場情緒，推動美債殖利率短暫反彈。然而，隨著降息預期增強，特別股的殖利率顯著下降，雖低於歷史高點，仍優於近5年平均水準，且憑藉其投資等級的信用評級，特別股在收益與安全性上兼具優勢。受此利好因素影響，2024年第3季特別股ETF資金持續淨流入，反映市場對該資產類別的信心。
美國第三季企業財報亮眼，超過七成企業獲利表現超出市場預期，進一步穩定投資信心。柏瑞投信強調，隨著大選落幕及聯準會降息，政治與政策不確定性減少，而美國經濟數據展現韌性，經濟學家也逐步上調增長預測。在這樣的背景下，特別股的投資前景持續受到市場看好。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲分析，美國經濟增長動能逐漸轉向由減稅政策與監管放寬驅動。儘管潛在的財政赤字與關稅影響可能使政策路徑更加複雜，但特別股市場整體仍具吸引力，尤其在通膨放緩、經濟軟著陸的情境下，資產收益潛力不容忽視。
在信用風險方面，根據Bloomberg數據，2024年迄今特別股信用評級升降互見，共計71檔升級、84檔降級，顯示利率與經濟放緩對部分特別股構成壓力。然而，截至10月底，特別股市場整體信用評級仍維持在投資級的BBB**水準，並呈現淨供給減少的趨勢，進一步降低市場風險。
馬治雲補充，美國第三季銀行財報優於預期，主要受惠於股票交易營收增長及投資銀行業務改善，顯示金融業體質仍穩健，第四季財報表現可期。此外，銀行業股東權益比例持續上修，進一步增強市場對金融業的信心。
在投組配置上，截至2024年10月底，柏瑞特別股息收益基金主要配置於美國（佔比69.2%）、加拿大及荷蘭。產業分布方面，金融業、公用事業和通訊服務業分別佔59.9%、20.8%和7.24%。馬治雲表示，投組將隨市況調整，雖特別股市場前景樂觀，但波動風險仍需留意，建議投資人分散配置以降低風險。
點擊閱讀下一則新聞
