中信投信基金經理人葉松炫指出,上週美國大型科技股因AI趨勢持續推升,加上銀行股擴大庫藏股及發放獎金激勵,美股指數創高;反觀台股,則因關稅政策即將落地,川普預告將於美東時間7日寄出關稅通知函,市場轉趨保守。新台幣升值亦引發企業匯損疑慮,出口導向產業受衝擊,使台股與美股出現脫鉤。
葉松炫指出,新台幣強升恐影響企業第二季財報與半年報,尤以科技與電子出口廠商為甚。不過,中長期仍可關注AI相關產業帶來的支撐效應,台灣半導體供應鏈在先進製程具有領先地位,具有一定議價空間,部分ETF可望受惠。若台股持續震盪,建議投資人仍可伺機布局市值型或高股息型ETF,以分散匯率與政策風險。
海外ETF方面,上週整體受益人數亦呈現減少態勢,美股ETF合計減少逾4千人,顯示部分投資人對當前極度貪婪的市場氣氛抱持戒慎態度。不過主題式ETF逆勢突圍,包括ARK創新主動式ETF、軍工、資安等類別,及陸港股、歐洲等區域型ETF,仍吸引資金進駐,擠進海外ETF增量榜前十。
中信ARK創新主動式ETF經理人唐祖蔭表示,該ETF聚焦顛覆式創新產業,涵蓋AI、區塊鏈、生技與雲端等領域,成為科技政策紅利下的潛力標的。特別是在川普政策明朗後,資金有機會持續流入受惠產業。
債券ETF方面,上週受益人數減少約3千人。中信投信基金經理人張瓈尹分析,儘管美國政府將債務上限調升至41.1兆美元,短期避免違約風險,但大而美法案通過後,長期財政壓力仍存。關稅政策不確定性也令企業延後招聘,下半年就業市場恐趨疲,失業率可能升至4.5%,市場預期聯準會最快9月啟動降息。
張瓈尹建議,面對股市高波動與經濟下行壓力,債券ETF具備防禦性與潛在價格修復空間。若聯準會提前降息或放寬補充槓桿比率(SLR),有望提升公債市場流動性並吸引銀行增持,有助債市後勢表現,投資人應納入投資組合中配置。
