美國市場受惠於剛性需求，住宅物業展現強勁投資潛力。歐洲方面，隨著數位政策的推動，資料中心（Data Center）密度相對較低，成為新的投資焦點。亞洲市場整體復甦步伐較緩，但日本市場因租戶增長顯著、低違約率及融資環境寬鬆，集合住宅（Multifamily）資產同樣顯示投資潛力。
展望2025年，PIMCO建議商用不動產投資策略應優先考慮不動產債權，尤其是商用房貸抵押證券等，這類資產有望提供更具吸引力的收益率及穩健回報。隨著全球AI發展，資料中心物業的投資潛力持續攀升，尤其在歐洲，受數位政策推動，資料中心的投資潛力格外顯著。此外，美國住宅地產在供需失衡的情況下，特別是太陽帶（Sun Belt）的住宅物業，亦展現強勁的投資潛力。日本市場由於租屋需求穩健，且違約率低，尤其在東京、大阪等大城市，集合住宅仍具吸引力。同時，美國、英國和澳洲的學生宿舍市場也因租金增長強勁而值得關注。
儘管市場機會可見，PIMCO提醒投資人需謹慎評估下行風險。首先，目前資本化率仍維持在2021年的高水平，意味著不動產的投資回報率仍將維持在較高水平，這將進一步壓低資產估值。特別是B、C級辦公室物業的高空置率和租賃需求放緩，未來可能進一步影響資產的估值。此外，隨著全球銀行面臨更嚴格的資本準備規範，銀行對非核心物業的融資規範將日益緊縮，導致借貸成本上升，這也將對商用不動產市場構成風險。
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