此次協議公布後,日本股市迅速反映政策利多,汽車產業成為領漲主力,日經225指數一舉重返4萬點大關。馬自達(7261)、本田汽車(7267)、豐田、三菱汽車等車廠股價領先上攻,帶動整體市場氣氛回暖。汽車產業在日本經濟中占有極高比重,此次關稅調降預期將進一步鞏固出口動能,帶動整體製造業產值提升,為經濟成長貢獻實質助力。

野村日本價值動能高息ETF(00972)基金經理人張怡琳指出,該ETF追蹤「彭博日本價值動能高息指數」近期表現最突出的三家公司為馬自達(+13.8%)、本田汽車(+11.7%)與工業自動化零組件廠THK(6481,+8.3%)。這些企業普遍具備穩健的基本面與營運效率,且不易受到短期政治干擾影響,反映出其中長期投資潛力仍相當具吸引力。

彭博日本價值動能高息指數篩選具備低股價淨值比(PBR)、穩定獲利成長(EPS)與高股東回饋的企業,近一年報酬率達11.8%,三年報酬率更高達113.25%,表現顯著優於東證與日經225報酬指數。這樣的選股邏輯正反映出在地經營優勢與長線競爭力,是此波日股回升行情的核心受惠者。

在政治層面,日本近期政局也持續受到矚目。雖然自民黨在7月20日參議院大選慘敗後面臨黨內逼宮壓力,但首相石破茂於7月28日自民黨兩院懇談會上重申「將承擔國家責任、確保政局穩定」,強調不會辭職。石破更於經濟財政諮詢會議表態,將推動政府財政結構改革,鞏固市場信心。

野村投信投資策略部副總經理張繼文分析,即使未來首相更替的可能性仍存在,但執政聯盟的選舉失利勢必加快推動包括減稅在內的民生政策,並可能讓日本央行升息時程往後遞延,短期內反而有利於資本市場與內需消費。

隨著美日關稅政策明朗化,市場對日本企業營運前景更加樂觀,加上石破茂政府的穩定訊號與未來財政刺激政策期待,有望持續推升日股表現。


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