柏瑞投資全球多元資產投資組合經理 Benjamin Tsui 表示，川普的減稅政策將推升企業獲利，為美股帶來支持。然而，大型股的評價相對偏高，中型股則因評價較具吸引力及融資成本降低而更具成長潛力。此外，貨幣寬鬆政策與金融監管鬆綁預期，將為金融股帶來正面影響。美國經濟長期韌性在高生產力改善下持續展現，消除了通膨風險並推動經濟增長，美元亦有進一步走強空間。他看好印度、台灣及英國股市，認為這些市場藉核心投資與生產力提升，進一步推動經濟結構性成長。
在固定收益市場，Benjamin Tsui 指出，美國市場可能因經濟過熱帶來壓力，而非美市場則受貿易政策挑戰影響，債券出現賣壓。然而，這或為投資者提供進場機會，特別是在亞洲非投資級債方面，因其仍處於具吸引力的投資區間。另一方面，中國政府透過激勵措施試圖減緩經濟衰退，雖無法完全扭轉下行趨勢，但對非美市場增長提供一定支撐。整體來看，全球經濟仍有望在多重政策支持下持續發展，資產配置則需靈活因應市場變化。
柏瑞投資全球產業研究主管暨柏瑞環球重點股票基金經理人 Robert Hinchliffe 表示，隨著全球經濟成長差異化擴大及美股頻創新高，市場波動性也隨之增加，投資人試圖預測市場走向的風險變得更高。為因應這樣的挑戰，柏瑞環球重點股票基金採用獨特的生命週期分類研究（LCR）選股策略，從企業的成長階段和經濟週期敏感度入手，尋找遭市場錯誤定價的潛力股票，並構建多元化的全球股票投資組合。這種由下而上的選股方式，跳脫傳統依產業分類的框架，關注企業商業模式轉折點，透過風險評估（ERA）機制專注於優質標的，不僅避免意外的負面衝擊，也能有效降低投資組合的週轉率，實現長期穩健的表現。
柏瑞環球重點股票基金根據企業成長階段，分為優異成長型、穩定高成長型、週期高成長型、成熟週期型、成熟穩定型和成熟轉機型，再以每個類別專屬的估值評估方法與預期回報進行比較，從中挑選具潛力的標的。此一策略能適應各種總經環境，同時確保投資組合分散化，有效降低風險。
至於這樣的配置是否會錯過主流市場的投資機會？Hinchliffe 解釋，主流市場快速輪動的特性，往往令基準指數的追隨者難以應對，例如 2023 年初大型科技股表現亮眼，年中則由小型股領漲。柏瑞環球重點股票基金以降低波動為目標，投資組合與基準的追蹤誤差約為 4%，其中僅 0.1% 來自市值配置的差異。通過確保投資組合的風險特性與基準一致，基金能有效抵禦市場波動帶來的突發風險，並實現穩定回報和良好的風險管理。這樣的策略，不僅能靈活應對市場變化，也展現了長期價值投資的優勢。
柏瑞ESG量化債券策略投資顧問、柏瑞投資固定收益量化策略團隊主管Haibo Chen表示，由於固定收益資產與其他資產類別的相關度低，面對市場變化可能加劇的環境下，可透過全方位布局於各類固定收益資產來降低投組波動度。此外，透過柏瑞分別採用殖利率曲線模型、信用利差模型相結合的獨家量化模型，可尋求達成對於最合適多元風險因子之曝險、以及較佳預期風險調整後之報酬機會。
Haibo Chen進一步指出，全球投資級債受惠於較佳的企業體質、較長的存續期間，在聯準會降息循環的環境下，平均擁有較佳的表現空間，且高品質債券亦較能抵禦市場波動。此外，當前ESG投資級企業債殖利率仍位於近年來相對高點，且長期違約率較低，國際資金仍有望持續流入，未來價格仍有回升潛力。
柏瑞環球重點股票基金即日起全新推出「穩定月配級別」，相關申購費用與詳情，請參閱柏瑞投信官網或公開說明書。注意本基金的內部策略流程與投組配置可能因市況調整，且市場波動風險亦需審慎留意。
點擊閱讀下一則新聞
