富蘭克林證券投顧表示,七月以來全球股市開紅盤,標普500指數、那斯達克、日股、台股及印度股市均再創歷史新高,展現多頭氣勢,上半年表現較溫吞的債券市場也出現明顯反彈,反映美國經濟及通膨降溫推升聯準會降息的機率,若未來能延續通膨降溫及鴿派政策立場,將有利全球股債多頭續航。

在全球主要股市屢創新高、市場等待聯準會政策轉向之際,建議以美國平衡型基金及精選收益複合型債券基金為核心,爭取收益並卡位聯準會降息行情。股票部分建議首選最強勢的科技產業型基金,透過主動式選股發掘超額報酬機會,並搭配低基期且基本面正在改善的生技、全球氣候變遷、基礎建設及公用事業股票型基金,以及近期動能明顯轉強的印度和日本股票型基金,目前這兩個國家正位處政策紅利、結構性改革的甜蜜點,可列為長期股票配置的一環。

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞.修茲指出,一系列數據顯示美國經濟正趨緩,但從更長遠視角看將得出「經濟仍健康」的不同結論,一個例子是,短期投資者可能發現ISM製造業指數在2Q24再陷收縮,但長期投資者卻可能認為,ISM的觸底過程很少是平穩的,然而,一旦底部形成,向上反轉將是歷史常態,另一個例子與新拖欠債務有關,2021年底以來貸款拖欠率持續上升,包含汽車和信用卡等類別貸款,引發市場對消費者財務狀況惡化的擔憂,但許多銀行管理團隊預計未來幾季拖欠率將趨穩,最新數據也顯示新拖欠貸款的增長逐漸放緩,若從更長遠角度看,拖欠率雖上升,但很大程度上仍與疫情前水準一致且尚未陷入困境,消費逆風應可控。

傑佛瑞.修茲也分析,薪資增長步伐現已降到足以使儀表板上的指標改善為綠燈,伴隨利潤率也改善為綠燈,貨幣供給改善為黃燈,整體儀表板燈號發出2022年以來首次綠燈,這是一個良好的發展,雖經濟正在放緩且疲軟風險仍存,但經濟放緩將會進一步紓緩通膨壓力,並帶來市場期待已久的降息週期。而降息週期的開啟應會增加軟著陸的機會,歷史數據顯示,自1980年以來的二次降息伴隨軟著陸經驗,美國大中小型股均可望表現優於現金,其中,美國大型成長股表現最佳,平均上漲16%。

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降息前景確認反而科技股大跌 法人:類股輪動加快有利美股