7月26日，韓國電池材料製造龍頭EcoPro股價持續上漲，到下午1點左右站上153.9萬韓元（約3萬8475元台幣），創下歷史最高紀錄。
然而，不到60分鐘，這場暴漲就消失殆盡，當天下午1點半，EcoPro股價急轉直下，盤中一度觸及113.6萬韓元（約2萬8400元台幣），較不久前創下的歷史新高紀錄跌近26%。
27日開盤後，EcoPro一路繼續向下，最終收在98.5萬韓元（約2萬4625元台幣），加上26日，EcoPro在2天內最高暴跌近36%。
業內認為，EcoPro本次股價突然下跌，是由散戶大規模拋售引起的，而非特定的外部因素。
華爾街見聞報導，根據韓國交易所的資料顯示，散戶在7月24日至28日期間淨賣出價值6295億韓元（約157.37億台幣）的EcoPro股票和價值7392億韓元（約184.8億台幣）的子公司EcoPro BM股票，在Kosdaq指數中，這兩檔股票也是散戶淨賣出最多的。
據推測，EcoPro股價突破150萬韓元的關鍵點，對於散戶來說，這個價格被視為已處於技術指標的高檔，引發為了套現而拋售的連鎖反應，最終導致股價急殺。
另外，對反向交易的恐懼也可能導致股價下跌，反向交易是指券商透過內部貸款買入的股票，在估值低於一定水準時，強制賣出的行為。
EcoPro今年股價暴漲1000%，EcoPro BM股價暴漲350%，市場觀察人士警告稱，其漲勢可能已經超出了基本面的支撐。
華爾街見聞指出，高盛分析師上個月曾警告，未來10年全球正極材料市場可能出現供應過剩，建議投資者出售EcoPro BM的股票。「這是一個熱門行業，他們的收入正在改善。但即使韓國電池製造商能夠搶佔中國市佔，也存在泡沫的風險。」
與此同時，較大的投資者也增加空頭部位，押注該股下跌。根據韓國交易所的資料，截至7月中旬，EcoPro股票的空頭部位已從年初的540億韓元（約13.5億台幣）激增至1.3兆韓元（約325億台幣）。
不過，韓國散戶投資者繼續購買股票，他們自稱為「螞蟻」，號稱人多力量大；在受到前化學公司高層、被稱為「電池先生」的Park Soon-hyuk等知名YouTuber號召下，散戶對股票估值已經過高的警告置若罔聞，繼續買入EcoPro股票，最終將其推向歷史最高。
Petra Capital Management合夥人李燦表示，EcoPro和EcoPro BM都屬於「典型的meme股票」，即使考慮到它們未來的成長潛力，它們的價格也過於昂貴。
不過，這次暴跌引發散戶的另一場買盤熱潮，他們企圖抓住電池材料股的上漲機會，認為這是一個以遠低於高峰的價格購買相關股票的機會。
經歷了上周三及周四的劇烈震盪後，上周五EcoPro股價又恢復漲勢，當天強勢反彈逾12%，本周一再漲9.3%，昨天則微幅上揚0.08%，收120萬8000韓元（約3萬200元台幣）。
華爾街見聞指出，散戶之所以押注，主要是看好韓國電池製造商和材料生產商，將受惠於電動車市場需求及拜登政府為清潔能源提供補貼的計畫。
不過，EcoPro的股價劇烈波動，引發人們對這些「螞蟻」散戶影響力的警惕；他們影響力巨大，能夠左右韓國股市的走勢，類似於美國散戶對於meme股，在散戶對電動車相關股票的追價熱潮，也推動韓國股價指數Kosdaq 150指數上周創下5年新高，隨即出現重挫，但近日又出現強勢反攻。
由於EcoPro暴漲，也讓當地券商不願發布有關電池材料股的新報告，因為一些分析師在發表EcoPro股票的賣出報告後，就收到不少散戶的投訴。
此外，電池材料股波動一直受到投資者情緒而不是基本面影響。三星證券分析師Shin Seung-jin表示：「雖然一直都有股票引領市場和投資者對某些行業的狂熱，但7月的股票流動非常劇烈。在這個時代，投資者情緒和程式化交易供需比基本面更重要，因為成長預期而上漲的股票波動性將繼續增加。」
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