台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，美國REITs目前評價仍屬低檔，溢價幅度僅約4%，位於歷次降息期間溢價區間0至20%的下緣，具備顯著上修空間。加上平均股利率達3.9%，相較於標普500其他產業的高本益比水準，在降息環境下REITs顯得更具投資吸引力。產業基本面同步上修，使得多頭行情具備持續推進動能。
李文孝分析，美國REITs多數次產業獲利維持成長，養老與醫療不動產受惠人口老化趨勢，入住率與租金穩定攀升；資料中心因AI推動資本支出增加，一級城市供給吃緊，正加速擴展至二級城市；工業與物流不動產第三季需求轉強，吸收量大幅提高、租金仍維持正成長。零售不動產也展現韌性，新建案稀少使空間需求穩固。分析師預期，美國REITs獲利成長率2025年可望達4%，2026年上看6%以上。
商辦市場方面，李文孝表示，美國商用辦公空間正逐漸復甦，舊金山等西岸主要城市的轉租庫存量顯著下降，AI與新創企業成為租賃新主力。租戶偏好具備景觀與設施完善的A級辦公空間，第二季平均租金每平方英尺81.63美元，需求穩步回升。整體而言，美國REITs在評價面與基本面雙重支撐下，有望迎來新一波多頭行情。
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