富蘭克林坦伯頓全球指數投資組合主管 Dina Ting 分析,南韓雖以半導體出口為主要成長動能,但正迅速崛起為全球重要國防出口國。過去依賴美國等盟友供應先進武器,如今南韓已具備研發、製造與供應鏈整合能力,可輸出完整系統,從坦克、火炮到飛機及飛彈一應俱全。南韓國防出口自 2010 年代初的 30 億美元,成長至 2022 年創紀錄的 173 億美元,成功躋身全球十大武器出口國。
造船業也為南韓增添實力。 南韓是全球第二大造船國,僅次於中國。若與美國「製造回流」政策接軌,南韓有望成為華府重振高階製造的重要夥伴,彌補美國在技術勞工及產能不足的缺口。2024 年美國造船產量僅占全球的 0.04%,顯示依賴外部合作的迫切性。
科技板塊同樣推升南韓股市。記憶體需求回溫,AI 投資帶動半導體製造產業鏈回春,支撐整體股市上漲。南韓市場結構多元,電信、科技與工業三大板塊各占約 20%,金融與消費類股比重也高,並非單一產業獨大。政府積極推動公司治理改革,解決長期存在的「韓國折價」問題,提升股東報酬與透明度,增強國際投資人信心。
除科技與重工業外,文化與消費出口已成第二成長引擎。 南韓 2025 年上半年化妝品出口達 55.1 億美元,年增近 15%,一度超越美國,成為全球第二大化妝品出口國,僅次於法國。K-beauty 帶動美妝熱潮,結合 K-pop、韓劇等韓流文化,持續提高南韓在時尚與生活風格領域的全球品牌影響力。
醫療觀光也爆發成長。 2024 年赴韓就醫的外國患者達 120 萬人,幾乎較 2023 年翻倍,佔入境旅客比例由 5.5% 升至逾 7%。皮膚科療程需求最大,約佔 57%(逾 70.5 萬人),其次為整形外科約 11%。這股需求不僅帶動醫院營收,還推升旅館、零售及整體消費。南韓政府透過專屬簽證、補助及國際推廣,全力發展醫療觀光,力拚成為亞洲首屈一指的醫療中心。
南韓憑藉半導體回溫、國防與造船崛起、文化輸出與醫療觀光雙引擎,不僅推動股市再創高峰,也在全球供應鏈重整與消費潮流中建立關鍵地位。隨著公司治理改革深化,南韓市場吸引力有望持續提升,為新興市場成長提供強大支撐。
