野村投信投資長陳致洲表示，本季核心問題在於應該「追求風險」或「趨避風險」。隨著美國關稅調升效應浮現，加上政府債務持續增加，市場對企業獲利、經濟成長與降息步調的預測分歧加大。目前風險資產評價偏高，美股席勒本益比（CAPE）已達40倍，僅次於2000年科技泡沫；BBB級債利差也偏低。股市雖已反映未來一年降息150個基點的可能，但尚未計入經濟成長若走緩的風險。
全球利率政策亦須留意。以日本為例，30年長債殖利率一年來從約2%升至逾3%，若持續走高，可能牽動其他成熟國家的長債市場，這部分尚未完全反映。野村投信建議，第四季投資配置將股市部位由「加碼」降至「中立」，並強調選股為勝出關鍵，偏好AI成長股與成熟市場金融股，區域則聚焦美國、日本及新興亞洲。債券部位則由「中立」提升至「加碼」，首選新興美元主權債與投資級公司債，另建議減碼現金並增加黃金配置。
野村投信海外投資部主管呂丹嵐補充，美股續創新高之際，評價已不便宜，市場最關心能否延續漲勢。他認為可從三方向觀察：第一，企業獲利表現，第二季財報優於預期，展望正向；第二，聯準會降息趨勢明確，利率降低有助支撐估值；第三，投資主題如AI能否維持信心。整體而言，美股仍有續漲空間，但全球企業獲利分化加劇，需維持分散配置與精準選股，以因應產業輪動。
野村投信固定收益部主管謝芝朕則指出，降息循環有助於資金寬鬆。回顧2019年至2022年的降息經驗，全球貨幣供給大幅增加逾24兆美元。惟公債可能因「利多出盡」再度承壓，長債殖利率可能持續上揚。但對風險性債券而言，資金寬鬆有利價格走高，成長前景可期。建議佈局新興美元主權債、全球金融債、短期債與美國企業債；非投資等級債則看好殖利率較高的新興市場與亞洲市場。
野村投信認為，第四季投資策略宜股債均衡配置，股市轉為中立並精挑具成長與政策題材的標的，債市則趁降息循環加碼布局，並適度配置黃金，透過多元化投資掌握波動中的契機。
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