永豐投顧分析，此波行情主軸明確，由AI題材領軍，資金集中於電子股，並擴散至記憶體、被動元件、光通訊與散熱族群，形成全面科技股漲勢。台積電在美股ADR帶動下股價突破1,500元、市值逼近40兆元，成為推升大盤的最大引擎；鴻海、台達電、廣達等權值股同步上漲，顯示資金明顯偏好科技類股。
AI熱潮除推升晶片股外，也帶動記憶體與散熱族群表現亮眼，被動元件廠因AI伺服器對電源管理與訊號穩定性需求提升而受青睞。十月多次出現成交量爆量（10/14達7,000億元）但指數波動有限，反映籌碼穩定與投資人信心強勁。不過投信法人持續賣超，顯示對AI短期漲幅與估值偏高仍有疑慮。
國際面方面，美股財報季同樣由科技股領軍。ASML第三季新接訂單達53.9億歐元，其中EUV訂單占36億歐元，記憶體客戶比例從16%升至47%，顯示記憶體市場回溫。美國科技巨頭財報普遍亮眼，微軟營收達777億美元、年增18%，Azure Copilot月活躍用戶突破1.5億，AI需求爆發；谷歌營收1,023億美元、EPS 2.87美元，AI模型Gemini每分鐘處理70億tokens，展現AI滲透力與競爭優勢。
不過，美國金融界也傳出黑天鵝事件，包括Western Alliance與Zions Bancorp爆出貸款糾紛、股價重挫，市場一度聯想到矽谷銀行事件，所幸未擴大為系統性風險。
永豐投顧指出，輝達歷次財報公布前股價多提前反應，雖公布後短線回檔，但整體仍維持正報酬。統計顯示，2020年至今輝達在財報月份平均報酬率達11.76%，遠高於非財報月的2.5%，建議投資人提前布局。AI仍處加速投資階段，CSP持續擴充算力需求，輝達市佔優勢穩固，財報行情值得期待。
內需方面，立法院通過特別條例，將普發現金1萬元給全民，總經費提升至5,700億元，可直接刺激餐飲、旅遊等內需產業。若11月啟動發放，股價將提前反映，食品與航空族群的高殖利率亦具吸引力。永豐投顧認為，台灣經濟成長主要來自AI產業，普發現金可補足傳產與消費端疲弱，形成「AI外需＋現金內需」雙引擎格局。
整體策略上，第四季至明年初多頭氣氛仍盛，美中領袖APEC會面釋出緩解貿易緊張訊號，有助供應鏈穩定。永豐投顧建議投資人採中期持股策略，集中布局晶片製造、封裝測試、散熱模組、電源供應器、PCB與伺服器等AI核心鏈，避免短線追高與頻繁交易，只要股價未跌破月線即可續抱，穩健參與AI長線成長紅利。
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