法巴指出，美國科技股估值仍低於2000年與2021年高點，成為市場支撐力道之一。今年第二季多家美國科技巨頭財報釋出樂觀展望，並強調維持高資本支出的必要性，特別是與人工智慧（AI）基礎建設相關的題材。儘管美股動能延續，該機構建議投資人對科技與能源類股持謹慎態度，適度減碼。
在配置上，科技股宜多元分散，並聚焦於具備AI變現能力的軟體與通訊服務龍頭。近期半導體與硬體股強勢領漲，但落後一段時間的軟體股開始展現吸引力，多家AI企業公布強勁業績與正面展望，基本面穩健。不過，由於晶片關稅風險仍在，建議投資人聚焦領導企業並避免過度集中。
能源板塊方面，AI發展推升全球電力需求，市場對核能再度聚焦。受供需失衡與新型反應爐題材帶動，鈾業相關企業表現亮眼，核能價格亦顯著反彈。相對之下，公用事業在AI電力需求激增與利率下降的背景下，具備利潤擴張與防禦性價值，加上對國際貿易衝擊敏感度低，更適合成為穩健配置的選項。
法巴還表示，歐洲市場情緒維持樂觀。雖然歐洲央行降息週期可能接近尾聲，但政策基調依舊偏向寬鬆，歐股估值處於合理區間。該機構維持歐股「加碼」立場，尤其看好能受惠於歐元區財政政策擴張、以內需為導向的企業。
英國市場方面，雖然就業受到關稅衝擊，但避險情緒推升英股自8月以來頻創新高。近期英國與美國、歐盟及印度達成貿易協定，市場信心獲得支撐，英股仍具投資價值。產業中，以銀行、保險與公用事業等受關稅風險影響較低的板塊領漲，銀行與工業類股在財報中繳出強勁成績，抵消了部分市場對貿易政策不確定性的擔憂。
法巴認為，金融類股仍是今年以來歐洲斯托克600指數表現最佳族群，受惠於寬鬆貨幣政策推動家庭與企業貸款需求增長。雖然法國政局存在不確定性，但研究顯示，歐洲金融股在信任投票後的六個月回報率通常優於平均水準，進一步強化了市場對該板塊的信心。
整體而言，降息環境下的市場配置應兼顧防禦與成長。短期防禦型類股因具備抗震特質而吸引資金，中長期則需留意AI、核能與金融板塊帶來的結構性投資機會。
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