展望本週,富蘭克林證券投顧指出,市場焦點將鎖定三大面向:經濟數據,包括各國8月PMI終值、美國7月JOLTS職缺、8月非農就業報告,以及聯準會褐皮書與官員談話;企業財報,梅西百貨、賽富時及博通等將是觀察重點;政策與政治,包括川普推動的關稅政策、中共93大閱兵及俄烏局勢等。

法人認為,經過四月以來的大漲,股市短線修正有助消化評價與技術面壓力,搭配全球資金環境寬鬆與景氣韌性,震盪可視為投資人卡位第四季旺季的良機。配置策略建議以平衡型基金、複合債及非投資等級債券型基金為核心,股市鎖定長線趨勢正向的科技與創新科技產業,地區上以日本、歐洲及印度為首選,並建議黃金產業型基金配置5%至10%,以提升投組多樣性。

富蘭克林坦伯頓全球穩定月收益基金經理人陶德.布萊頓指出,關稅因素導致美國通膨降溫停滯,市場不確定性升高,宜採股債彈性策略與全球均衡布局,以因應資產快速輪動並減緩下檔風險。市場層面,美股消化AI龍頭輝達財報與財測,亞股則漲跌互見,截至8月29日,上證指數漲0.86%、恆指跌1%、台股漲2.01%、印度SENSEX跌1.84%。

然而,亞洲股市普遍承受外資賣超,尤其印度在美國關稅加倍至50%後,單週遭外資大舉撤出15.16億美元。富蘭克林證券投顧補充,印度政府正研議調降消費稅刺激需求,長線仍具投資潛力,建議透過定期定額方式等待賣壓消化後的反彈機會。

債市方面,ETF資金因股市吸引力稍受排擠,單週整體淨流入降至103.12億美元,美債流入55.25億美元、減幅達三成,但亞洲與歐洲債市流入分別擴增至14億與7.66億美元。依品質區分,投資等級債吸金69.42億美元,非投資等級債則續減8,500萬美元,流出幅度明顯縮小。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫.華勒分析,美國非投資等級企業體質改善,逾半信評達BB以上,降息有助舒緩高成本壓力,違約率預期維持低檔,殖利率7%左右仍具吸引力。富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博則指出,美元評價偏高且面臨貶值壓力,新興市場因高實質利率與結構改革,債匯雙收機會值得關注。


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