資本市場面臨4大憂慮！法人：保留現金流動性　靜待關稅協商明朗

中國信託投信指出，資本市場正面臨四大不確定性，包含關稅協商進度未明、企業資本支出可能縮減、停滯性通膨壓力升高，以及投資人情緒過度反應。建議短期內應維持保守策略，保留資金彈性，靜待談判明朗，屆時可優先布局具備AI技術優勢的半導體廠與設備商，例如台積電、ASML與東京威力科創等，也可透過半導體ETF分散風險。

半導體設備類股自去年中以來估值已逐步修正，今年更受到美國總統政策調整的牽動。近期恐慌指數（VIX）飆破45，更反映市場陷入非理性反應。不過，若後續美國與多國能達成更具彈性的關稅共識，則短期衝擊可望緩解。特別是非美系半導體企業，由於其關鍵技術難以短期取代，具備一定轉嫁關稅的能力，未來在市場回穩後，有望成為領先反彈的標的。

從產業面來看，中國信託投信認為，雖然短期面臨挑戰，但在AI浪潮推動下，半導體設備長期基本面依舊穩健。年初以來低成本AI工具陸續推出，加速AI技術滲透各產業應用，帶動晶片升級與設備需求。此外，消費電子與車用市場的庫存去化已見改善，後續補庫與新應用成長動能可期。

若美國與主要經濟體能達成階段性關稅協議，將有助於市場情緒回穩。屆時投資人可考慮分批布局半導體ETF或具競爭優勢的設備供應商，把握產業長線成長機會。不過也提醒，若關稅戰持續升級，恐造成通膨壓力升溫與終端需求遞延，進而拖慢半導體復甦節奏，須持續關注全球經濟數據與政策動向。

中國信託投信認為，儘管眼前市場震盪難免，但AI驅動的技術更新趨勢不變，擁有技術護城河與全球客戶基礎的半導體設備商，仍具備中長期布局價值。中國信託投信建議，投資人可視市場回穩狀況，逢低布局、分散配置，長線掌握產業升級紅利。