凱基投信指出，對等關稅將影響國際資金流動與市場情緒。從國際收支觀點來看，若美國貿易赤字縮小，資本帳盈餘也可能同步下降，將削弱美元資產的吸引力。另一方面，關稅推高物價與通膨壓力，打擊消費與企業利潤，抑制經濟動能。
此外，美國財政撙節政策疊加通膨壓力，使聯準會在是否寬鬆上進退維谷。若過早釋出降息訊號，可能加劇市場恐慌，削弱對「Fed Put」（市場下跌時聯準會出手相救）的信心。
正面而言，對等關稅的長期目標是促使企業回流美國製造，但成本過高加上供應鏈重整緩慢，短期內難見成效。反觀中國與歐洲已啟動財政刺激措施，顯示全球經濟仍具一定韌性。
整體而言，川普政策雖有針對貿易與財政的戰略思考，但多變的執行方式與對多國同時開戰的做法，恐削弱盟友支持、引發全球報復風潮。即便部分國家如越南已讓步，美國仍須謹慎評估全面貿易戰帶來的系統性風險。
目前市場情緒極度恐慌，VIX指數4月4日收在45.31，創2020年以來新高，CNN恐懼與貪婪指數也跌至4分，反映市場不僅對關稅政策憂心，更預期可能出現經濟衰退。短期內波動難免，但也為長期投資者提供逢低布局的機會。
凱基投信建議，現階段應落實三個分散：股債、產業與區域。短期應增持高評等債券以平衡風險，尤其以中性存續期間、票息較高的全球A級公司債最具投資價值。股票方面，宜降低科技與非核心消費等高波動產業的比重，增配防禦型與內需產業如醫療、公用事業與必需消費品。區域配置上，則建議適度降低美股比重，增持歐洲與亞洲市場，並關注低波動、價值型股票的抗跌能力。
總結來看，當前不確定性高，即使專業投資人也難預測短期走勢。對長期投資者而言，市場時間的價值往往大於精準抓點。若因恐慌錯失布局機會，可能更難彌補損失。我們認為，透過再平衡調整配置，逐步加碼具有長期價值的資產，是因應波動的最佳策略。
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