傳台積電CoWoS遭砍單！分析師曝可能情境　這概念股恐受衝擊

郭明錤發文表示，市場傳言指出，Nvidia在台積電2025年CoWoS投片規劃自40萬片以上，下修至38萬片，這與他的調查有出入，可能原因如下：

第一，部分市場參與者對輝達的2025年投片規劃預期過於樂觀。

第二，部分市場參與者對台積電2025年的CoWoS投片過度樂觀，連帶高估Nvidia的2025年投片。

第三，Nvidia因B200與B300系列的產品轉換時間顯著提前，造成的生產計劃改變，被誤認為Nvidia砍單CoWoS投片。

郭明錤解釋，台積電對產能擴張一直非常謹慎，除非在短期內產業趨勢急劇反轉，否則要看到顯著砍單並非易事 (低至中個位數的變化都算合理範圍，沒人能那麼精準預估未來需求)。去年AI/Nvidia市場氣氛最熱時，Nvidia曾提出樂觀要求，希望台積電每個月CoWoS產能能擴張到10萬片，被台積電拒絕了。

郭明錤指出，如果上述Nvidia的樂觀要求流出被外人知道 (實務上，客戶常常在市場氣氛熱絡時提出擴產要求），可能就會有部分市場參與者，以此流出訊息樂觀估算台積電產能或Nvidia的訂單，並成為市場傳言的素材。

此外，資深半導體分析師陸行之也發文指出，雖然輝達1Q25營收指引仍然出色，但最近一直聽到其及其他AI晶片公司同步下修台積電CoWoS產能需求，這先進封裝產能擴產計畫下修其實對台積電影響不大，但對CoWoS設備產業鏈的影響，「就是當初怎麼上，現在就怎麼下」。