聯準會官員偏鷹！美股持續震盪　法人：川普關稅更像是談判手段

富蘭克林證券投顧認為，在關稅不確定性下，美國通膨前景撲朔迷離，聯準會可能放慢降息腳步。但當前美國經濟仍持穩，支撐美股企業獲利，2025年標普500指數企業獲利預計成長12.7%，其中科技股預計成長21.6%。儘管DeepSeek的低成本AI模型帶來變數，但創新AI技術將嘉惠積極布局AI的企業。

初領失業金人數回升至21.9萬人，續領失業金人數上升至186.9萬人。1月營建許可為148.3萬戶，優於預期，但新屋開工為136.6萬戶，低於預期。4Q24企業財報持穩，獲利保持成長。彭博數據顯示，截至2月20日已有85.6%標普500企業公布財報，55.37%營收優於預期，平均成長4.98%，76.17% EPS優於預期，平均成長10.76%。根據Factset數據，4Q24 EPS預計成長16.9%，其中金融股增長最強，達51.8%。

標普500指數11大類股漲跌互見，能源、醫療保健類股領漲，通訊服務類股領跌。能源股上漲3.09%，受北極寒流、美燃料庫存下降支撐。科技股上漲0.68%，Intel大漲10.55%，美超微電腦大漲16.47%，Microchip、亞德諾半導體分別上漲15.32%、13.61%。然而，電子設計自動化(EDA)軟體商益華電腦財測不佳下跌8.46%，新思科技下滑5.47%。

Palantir下跌10.82%，因高層計劃出售最多12億美元持股。沃爾瑪下跌6.53%，雖財報優於預期，但本季EPS指引不及市場預期，也拖累好市多下跌3.45%。NBI生技指數上漲1.78%，Editas Medicine大漲49.28%，Solid Biosciences上漲48.88%，其DMD新藥SGT-003初步臨床數據亮眼。

富蘭克林證券投顧表示，美國總統川普上任後在關稅政策上動作頻頻，對多國課徵關稅，但目前看來關稅更多是談判手段。若最終採取10-20%普遍關稅替代「對等關稅」，可降低市場不確定性，減緩貿易戰衝擊。

富蘭克林坦伯頓股票團隊投資長強納森‧柯堤斯表示，Nvidia股價在DeepSeek R1模型發布後下跌，因AI基礎設施支出受到質疑。但隨推論運算需求成長，Nvidia仍將受惠於長期趨勢。AI的經濟影響可能為全球各產業帶來變革，成本降低將推動更多開發活動，最終利好軟體領域。