卡位川普政策紅利！法人建議美股兵分三路　2海外股市具吸引力

富蘭克林坦伯頓固定收益團隊投資長桑娜‧德賽建議，投資人可考慮中天期美元複合債型基金，以分享降息行情並降低長天期公債殖利率上行風險，另搭配美國非投資級公司債型基金，以爭取收益空間並因應川普政策可能帶來的市場變化。

隨著2025年第一季可能迎來川普2.0新政，投資策略需聚焦「美國優先、股債均衡、多元分散」三大方向。富蘭克林建議，核心資產配置可選擇美國平衡型基金，透過靈活調整資產配置及多元產業布局掌握收益與類股輪動機會。在股市配置上，建議兵分三路：創新科技產業型基金，受益於AI應用擴大與監管放鬆；美國小型股票型基金，卡位川普政策紅利；公用事業/基礎建設產業型基金，受惠於基建政策推動。  

美國以外市場方面，印度與日本股市因結構性改革與經濟政策具吸引力，值得投資人關注。

儘管聯準會鷹派立場打壓市場，科技型基金在12月逆勢上漲1.52%，為唯一上漲的類股。主要原因在於市場預期AI應用的持續成長，尤其是客製化AI晶片與AI軟體領域。此外，川普若放鬆監管並提名較友善的聯邦貿易委員會主席，也將進一步利好科技股。

就地區來看，台股基金因科技股占比高，受國際科技股強勢表現帶動，12月上漲4.08%。大中華基金也上漲3.99%，主要受中國政府定調2025年實施「適度寬鬆」貨幣政策與更積極財政政策的影響，提振陸股投資信心。

聯準會預估高利率將持續更久，美國國庫券在12月表現亮眼，上漲1.18%。同時，非投資等級債券因基本面穩健，違約率預期維持低檔，表現相對穩健。富蘭克林穩定月收益基金經理人愛德華‧波克指出，跨資產與跨投資風格的低相關性策略，有助於提高風險調整後報酬，並控制下檔風險。

非投資等級債券基金經理人葛倫‧華勒則強調，精選標的並避開過度競爭或趨勢下滑的產業（如付費電視、商場型零售業），可望在債市中創造持續且具韌性的投資成果。

富蘭克林證券投顧認為，川普政策的減稅與關稅措施將使美國通膨走勢充滿不確定性，但經濟成長動能依然強勁。根據FactSet數據，2025年標普500企業獲利預計增長14.8%，其中科技股增幅高達23.2%。加上AI題材與監管放鬆，科技股表現仍被看好。  

展望2025年，投資人應在不確定性中尋找機會，透過美國優先、多元分散的策略布局，掌握收益與增長空間，迎接新一年投資挑戰與機遇。