瑞銀CIO指出,消費支出成為GDP主要增長動力,季增年率增長3.7%。其中,商品消費支出表現尤為強勁,季增年率增長6.0%,而服務消費支出增長2.6%。不過,第三季製造業產出偏弱,實際商品消費的貢獻未達預期,商品進口增加及私人庫存下滑成為第三季GDP增長率放緩的主要原因。

固定投資方面表現相對低迷,僅增長1.3%,為22年第四季度以來的最低水準。住宅投資和非住宅投資呈現負值,但設備投資持續強勁,增長11.1%。國防開支增長14.9%,對GDP增長率的貢獻為0.5個百分點,顯示出政府支出對經濟穩健增長的利多作用。

第三季度PCE平減指數放緩至1.5%,而剔除食品和能源的核心PCE指數為2.2%,有助於美國聯準會在即將舉行的FOMC會議上維持降息態勢。經濟穩健增長加上美國聯準會持續降息,或成為支撐金融市場的主要利多因素。

美國總統大選進入最後階段,距離投票日僅剩一週,選情激烈且難以預測。最新民調顯示,關鍵搖擺州的候選人支持率不分軒輊,預測市場上特朗普勝出的機率有所上升。若大選塵埃落定,市場或回歸基本面驅動,並在經濟利多因素帶動下找到新方向。

週二(29日)公佈的職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)報告顯示9月份職位空缺降至740萬,為2021年以來的最低水準,顯示美國勞動市場逐步降溫但韌性猶存。再加上第三季度GDP表現穩健,核心PCE平減指數維持在2.2%,種種數據顯示美國經濟強勁且通脹持續回落,提供更多利多支撐。

FOMC會議將於大選後一天召開,並於11月7日公佈政策利率決議,市場預計本次會議可能降息25個基點。美國聯準會今年內或將降息50個基點,2025年進一步降息至100個基點的可能性增強,這對股市來說或是利多消息。

美國科技公司三季度財報顯示AI業務增長潛力。Alphabet在週二公佈的財報中指出,雲計算業務年增35%,營運利潤率達到17%,並將2024年的資本支出上調至510億美元。微軟、Meta、亞馬遜和蘋果等科技巨頭將陸續公佈財報,業界預計AI需求將穩定增長,為科技股市場帶來長期利多。

瑞銀CIO分析認為,基本面利多因素支撐下,風險資產前景良好,標普500指數在2025年底前或達6600點。美國股票因此被評為「具吸引力」,預期將成為市場投資亮點。


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