金價還能再漲？瑞銀CIO：3大因素推升　2025年中上看2850美元

在過去一周，黃金價格上漲了2.4%，這也是黃金在過去十周內的第七周上漲。中國於週一將貸款市場報價利率（LPR）下調了25個基點，歐洲央行上周亦下調了政策利率25個基點，而美國聯邦儲備系統則可能在未來幾周內繼續降息。此外，美國搖擺州的民調顯示，總統大選的競爭仍然激烈。黎巴嫩首都近期發生至少十起爆炸，因以色列警告將打擊真主黨的軍事基礎設施。這一系列事件進一步加劇了市場對地緣政治風險的擔憂。

瑞銀財富管理表示，未來黃金的表現可能依然強勁，因為全球地緣政治緊張局勢短期內難以消散，且新一屆美國政府的政策仍存在不確定性。美元走軟和美國利率的下降，往往會支撐金價上行。投資者可考慮在其平衡型美元投資組合中配置約5%的黃金，以把握黃金的潛在上漲機會。

瑞銀預計，隨著全球央行的購買和黃金ETF需求的增長，黃金在需求端將有良好的支撐。他們的基準情景預測黃金價格將在2025年中升至每盎司2850美元。除了實物黃金，投資者還可考慮通過結構性策略、ETF或黃金礦業相關公司進行黃金主題投資，並利用主動管理策略進行資產配置。