野村投信指出,航運業雖與景氣循環連動大,綜觀三大航運產業(貨櫃、散裝與油輪)彼此之間走勢互補互利,尤其是臺灣較難觸及的油輪,對於想抓住航運股投資機會的股民,不妨透過全球化佈局,投資全球航運ETF,在追求航運的投資機會同時也可望降低波動風險。

俄羅斯9/3襲擊烏克蘭中部城鎮波塔瓦,是今年以來俄烏戰爭最慘重攻擊。俄烏戰爭已持續逾900日,尤以9月以來進入最猛烈階段,美國在6月擴大對俄羅斯的制裁,包含4000多家俄羅斯企業和個人,其中包括俄國運油船對外的運輸。根據彭博與國際能源總署(IEA)資料,俄國佔全球能源運輸約11%,俄油禁運促使原油進口國家積極尋找替代供應來源,但自2022年以來持續存在供不應求的缺口,即便到2025年油輪供需缺口預期仍將存在。

野村投信投資策略部副總經理但漢遠表示,近期烏俄緊張局勢升溫,油輪價格波動加劇,兩國間的摩擦有進一步升級的可能,致使油輪供給面持續受阻,提供航價支持,短期內油輪有撐。另一方面,地緣政治緊繃,消彌航運供需利空,因應紅海危機,航運業者不得不繞行好望角取代蘇伊士運河,歐洲航線船舶航行時間加長須額外增加1-2艘船舶以維持對客戶的週班服務。此外,各主流航商運營於歐洲線2萬TEU以上的大型船舶為主,但數量有限,造成艙位供給受限。

由於各國經濟緩步復甦及用油旺季來臨,預計油輪運價具有上行動能,油輪供不應求料將挹注市場寡占的能源運輸公司營收與獲利,相關航運股可望旺到2025年,可望成為資金避風港,投資機會值得留意。

時局即將步入第四季,00960野村全球航運龍頭息收ET經理人張怡琳進表示,航運業可觀察「運量」與「運價」變化,除了進入第四季的航運傳統「運量」的旺季,包括年底購物旺季拉貨潮助長貨櫃業者、歐美秋冬對南半球糧食推升散裝運輸需求,乃至於上述俄烏戰爭變化與秋冬取暖用油需求帶動油輪運輸,以及目前在美國東岸碼頭罷工事件與中東地區紅海危機等消息發展,都將牽動全球「運價」的走勢。

預計9月20日正式掛牌的全台首檔航運ETF「00960野村全球航運龍頭息收ETF」其追蹤指數「NYSE FactSet全球航運龍頭息收指數」,即納入全球三大航運的龍頭企業全天候投資策略,不但在近期震盪盤勢表現相對台股加權與電子指數、費半與美股七巨頭,乃至於日股等都較為抗跌領漲,中長期來看也各有不同投資利基,值得納入投資組合。近期台股、美股波動大,想要增加資產組合的避險性,除了最基本的股債配置,航運股指數與主要股市關聯度低,利空擾市全球航運股反而有望逆勢撐盤,若投資組合添加全球航運,有機會帶來更好的優勢。


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