而在ING Economics首席國際經濟學家James Knightley看來，通膨放緩、就業市場降溫以及消費者支出前景惡化，意味著美聯準會將需要比市場預期更大的幅度地降息。「經濟成長溫和，通膨降溫，勞動力市場降溫，這正是美聯準會希望看到的」。Knightley表示。「這應該證實，美聯準會沒有必要進一步收緊政策，但前景看起來愈來愈不樂觀。」
Knightley表示，美國就業市場已明顯降溫，儘管每周初請失業金人數仍然穩定在低檔，但續請失業金人數在增加。他指出，從本質上講，這傳遞出來的訊號時，企業不願意解雇工人，但他們也不太願意雇用新工人。也就是說，更多的證據顯示勞動力市場正在降溫，而不是崩潰。
財聯社報導，周四公布的數據顯示，截至11月25日當周，美國首次申領失業救濟人數增加7000人，至21.8萬人。截至11月18日當周，持續申領失業救濟人數升至193萬人，創下2021年11月以來的最高水準。
Knightley還表示，消費者支出雖然穩固，但在2024年將面臨更艱難的道路，因為實際家庭可支配收入顯示出疲軟跡象，信用卡拖欠率上升，學生貸款支付進一步加劇壓力。
Knightley預計，美聯準會將於明年第2季度開始降息，明年共降息6次，每次25個基點，共計150個基點。而2025年將至少有4次幅度為25個基點的降息。Knightley預期的降息將使有效聯邦基金利率在2024年底降至3.83%左右，2025年底降至2.83%，目前為5.33%。
值得注意的是，儘管Knightley對降息幅度的預期高於市場普遍預期，但其遠不是華爾街最激進的分析師。身為華爾街最大膽的投行，瑞銀上月預計，隨著美聯準會轉向全面寬鬆模式，到明年底可能會降息至少275個基點（11碼）。
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