Q4歷史經驗「易漲難跌」　法人點出近10年全球前10強指數

保德信全球藍籌ETF（009810）經理人黃相慈表示，年底消費旺季是推升行情的重要驅動力。歐美感恩節、聖誕節與新年連續的消費潮，加上電商與實體通路的促銷活動，往往帶來零售銷售大幅成長。據統計，美國每年11月至聖誕節的消費額，通常占零售商全年營收兩成，成為年底行情的重要助力。由於股市通常領先數據反應，投資人可提早卡位，掌握提前布局契機。

黃相慈指出，除了消費題材，成熟市場企業獲利基本面也展現改善跡象。近期全球企業獲利下修壓力明顯減弱，上修與下修家數逐漸趨於平衡。除了美國企業獲利維持穩健，日本、歐洲及新興亞洲的企業獲利，近兩個月也開始出現轉好趨勢。若從類股來看，科技類股依舊因AI浪潮受惠最深，獲利上修動能領先；金融、醫療保健、公用事業等產業也開始步入上修循環；至於能源等景氣循環股的下修壓力則逐漸緩和，反映出非科技產業估值修復的潛力正在浮現。

黃相慈提醒，全球股市估值已處於相對不便宜的區間，不論成熟市場或新興市場皆然，因此投資策略更需謹慎。建議優先鎖定具全球業務版圖的產業龍頭企業，這些公司具備規模經濟、品牌效應與技術優勢，能夠分散風險並保持競爭力。尤其藍籌股普遍市值龐大，擁有較強定價能力，毛利率表現相對穩健，即使面對市場波動或成本壓力，仍能維持獲利。

黃相慈強調，投資人若希望精準掌握第四季行情契機，可透過追蹤全球龍頭企業的市值型ETF進行布局。這類ETF不僅能分散投資風險，也能捕捉全球市場成長動能，在年底消費潮與企業獲利回升的雙重推動下，具備吸引力。