針對近一年陸港股的強勢表現,法人指出三大主因推動反彈。首先是中國官方去年下半年起,陸續祭出穩經濟、穩房市、穩股市等政策,包括降準、降息、擴大財政支出等措施,成功提振投資人信心。中國信託投信經理人葉松炫分析,這波政策紅利不僅穩住基本面,也讓資本市場重新聚焦企業內涵價值。
其次,AI技術成為另一股強勁推力。中國在今年初推出自有大型語言模型「Deepseek」,被視為AI自主發展的重要突破,市場對科技與創新產業的信心快速回升,帶動科技股評價修復。以恒生科技指數成分股為主軸的板塊明顯領漲,為港股注入新動能。
第三則是估值優勢吸引外資回流。葉松炫指出,港股目前整體本益比與股價淨值比仍處於低位,相對於美股高估值壓力,港股成為外資資金重新佈局的選擇之一。尤其南向資金過去一年穩定流入港股,反映出內地資金對科技與消費股長期看好,目前南向資金占比已近三成。
在多重利多推動下,中信中國高股息ETF(00882)成為台股高股息ETF中的少數黑馬。近一年總報酬率近20%,在所有高息型ETF中名列前茅。葉松炫指出,00882以投資香港掛牌、具高現金股息的中國企業為主,成分股涵蓋金融、地產、公用事業等中國經濟關鍵產業,具有高度防禦性,過去面對貿易戰與市況震盪皆展現抗跌韌性。
00882日前公告最新配息,預計每單位配發0.55元,以現價計算單次配息率約4.2%,年化配息率達8.4%。中國信託投信表示,該ETF經管費為台灣陸港股ETF中最低之一,且為市面上僅有的兩檔配息型產品之一,為追求現金流穩定與資產效率的投資人提供有利工具。
展望下半年,在美中政治變數仍多、全球景氣復甦路徑不確定的背景下,法人建議布局高現金流、防禦型資產。葉松炫強調,00882選股策略偏好具高自由現金流、財務穩健的大型企業,搭配港股修復行情,有望在市場波動中穩定提供股息收益,同時掌握潛在成長動能。
葉松炫指出,00882在2025年下半年具備三大吸引力:「高息配發率、低估值修復潛力,以及防禦與成長兼具」,可望成為投資人進行全球分散收益布局時的重要選擇。00882將於7月16日除息、8月11日發放股息,法人預期除息行情有望吸引短中期資金進場布局,持續強化市場關注度。
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