國泰台大產學合作團隊今舉辧2025年第二季台灣「經濟氣候暨金融情勢」發表會,發表會以「普」天之下,皆動盪為主題。

國泰台大產學合作團隊表示,維持2025年經濟成長率預測值2.8%不變,小幅下修區間預估;而關稅豁免期有助於廠商提前建立庫存,帶動搶出口熱潮;同時,在AI浪潮趨動下,相關半導體與電子零組件需求加速量產,上半年台灣經濟成長相對強勁。

不過,該團隊表示,隨著豁免期結束,下半年出口、投資與民間消費可能明顯降溫,景氣面臨放緩風險。鑑於不確定性仍高,該團隊維持2025年台灣經濟成長率預測值2.8%不變,小幅下修預測區間至1.6%至3.5% ,原來的預測區間為1.8%至3.6%。

該團隊研判第三季經濟氣候將徘徊在「陰」、「雨」之間,也就是景氣轉弱及景氣衰退之間,且出現機率將在60%以上:上半年台灣經濟成長動能穩健,但進入下半年,關稅稅率陸續底定後,對出口、投資與消費的負面影響可能逐步顯現,景氣面臨放緩風險。

該團隊預估6月台灣央行將維持利率不變,第三季金融情勢指數可能在「趨向寬鬆」區間內偏下震盪:川普關稅引發金融市場劇烈震盪,隨著關稅談判進展,美歐金融情勢指數止跌反彈。該團隊研判,台灣景氣動能目前仍相對強勁,預期6月央行將維持利率不變。

該團隊指出,受到川普關稅政策不確定性與台幣升值預期影響,今年上半金融市場波動劇烈,目前金融情勢指數(FCI)接近「趨向寬鬆」區間上界。

展望第三季,該團隊預估,市場焦點將由「關稅談判」轉向「實質景氣影響程度」,金融市場波動性仍高,研判金融情勢指數可能在「趨向寬鬆」區間內偏下震盪。

至於影響2025年台灣經濟成長的主要因素,該團隊表示共有五點,(1) 各國與美國貿易談判缺乏進展,關稅風險影響全球需求前景;(2) 關稅不確定性限制Fed降息前景,壓抑全球投資及消費需求;(3) 中國政策刺激、消費信心及房市動向,是否能支撐復甦動能仍待觀察;(4) 央行限貸令可能衝擊房市動能,若房貸利率走升,可能進一步壓抑國內需求;(5) AI以及機器人應用帶動科技業投資及產業升級轉型。

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