台股拉回幅度有限！法人：下半年操作難度高　建議選股不選市

三大法人方面，本週投信與外資雙雙站在買方，攜手回補台股，外資單週加碼473.44億元，投信連續第5週回補131.96億元，僅有自營商第4週站在賣方，本週小幅調節19.29億元，三大法人合計買超586.11億元。

廖炳焜指出，近期國內外變數仍存，包括川普再掀關稅議題、中東局勢緊張干擾投資情緒，國內則有5月匯率走升對各產業的影響將逐漸顯現，目前指數技術面均線仍維持多頭排列，惟晶圓龍頭大廠除息行情失靈，短線上面臨高檔漲多震盪。

廖炳焜認為，台股來到反彈滿足區，現階段最大的優勢在於籌碼面安定，統計3月底至4月底融資餘額減少超過1100億元，4月底至今的反彈，融資餘額僅增加約140億元在籌碼乾淨的基礎下，即使再度出現指數回檔亦不致過深，預期至6月台指期結算前指數仍有機會走高。

不過，廖炳焜也提醒，進入第三季之後實體經濟面將面對關稅及訂單壓力，再者，匯率波動及基本面修正將影響下台股半年表現。目前市場已見到匯率升值對壽險業獲利衝擊，事實上除了對金融傳產的影響龐大，匯率變動對電子各次產業毛利率與獲利也將帶來影響。

廖炳焜也強調，AI產業長線展望依舊樂觀，推出NVLink Fusion搶攻ASIC市場商機，預估此舉也將可使AI Server產業更加蓬勃發展，在組裝廠組裝能力持續提升下，預期明年blackwell庫存晶片將被快速消化。眼見下半年操作難度高，選股上建議採多元平衡布局、選股不選市，可聚焦晶圓龍頭大廠N2供應鏈、IC設計、邊緣運算、雲端AI、機器人、低軌衛星、必要性消費品、金融等。