別擔心川普關稅戰！3大利多支撐　瑞銀CIO：美股年底上看6600點

瑞銀CIO指出，此次會議釋放出Fed對宏觀經濟前景的信心訊號。即使通膨預測較高，點陣圖仍顯示聯準會預計年內將降息2次，顯示其對於關稅導致的物價上漲影響，態度較為淡定。聯準會主席鮑威爾在記者會上強調，與關稅相關的通膨「屬於暫時性」，即便經濟增長預測下修，他仍指出美國經濟的實體數據表現依然穩健。

瑞銀CIO認為，Fed可能選擇忽略關稅對價格的短期衝擊，即使通膨維持在目前水準，只要勞動力市場出現疲軟跡象，聯準會仍可能啟動降息。

另一方面，美國經濟的韌性也有助於維持企業盈利的健康水準。雖然預計增長將放緩，但市場對經濟步入衰退的擔憂或許過度。近期數據亦支持此觀點，美國2月工業產出增長超出預期，房屋建築業在1月疲軟後於2月大幅反彈。零售銷售數據也表明，消費者需求依然強勁。即使貿易摩擦和關稅措施仍存，對全球經濟形成壓力，瑞銀CIO的基本預測情境仍是，美國經濟今年將維持接近2%的增長趨勢。

此外，生產力的提升與產品創新將繼續驅動人工智慧（AI）產業發展。壓抑的需求以及強勁的技術創新預計將持續推動AI算力投資，未來幾年AI算力仍將占據AI支出的大部分。中長期來看，AI技術帶來的生產力提升與性能優化，有望繼續推動該領域的增長。

瑞銀CIO總結，在Fed放寬貨幣政策、經濟和企業利潤保持穩健成長，以及AI支出和應用持續推動下，瑞銀CIO預期標普500指數將在今年年底前升至6,600點。不過，這一上行過程或將伴隨波動。投資者可考慮逢低布局優質AI股票，並利用結構性策略管理股票資產的下行風險。瑞銀CIO同時對電力與資源主題相關股票的長期投資機會保持看好。