台股歷經近期回檔後,今(17)日出現反彈,終場上漲150.58點,收在22,118.63點,漲幅0.69%,惟仍未站回年線。保德信市值動能50 ETF(009803)經理人張芷菱分析,儘管市場對AI產業成長有所修正,但中長期需求仍在擴展,AI應用由高階數據中心延伸至終端設備,台灣供應鏈具競爭優勢。隨著新一代AI晶片與伺服器產品推出,台灣電子業動能看俏。

張芷菱指出,從指標電子代工大廠最新法說內容可見,台灣科技業競爭力穩固。該代工大廠去年全年淨利達1527億元,EPS達11.01元,創下2008年來新高,每股現金股利5.8元,為1991年上市以來新高。公司預估2025年營收將續揚,顯示台廠供應鏈在全球市場的重要性。

展望台灣經濟,主計總處預估2025年GDP成長率為3.14%,雖較前次預測略降,但張芷菱認為,主要是基期因素所致,台灣經濟仍處成長軌道,企業獲利有望穩健增長。

從股市上週表現來看,陸股、韓股與越南股市維持正報酬。其中,陸股單週上漲1.59%,表現最佳;台灣、泰國、馬來西亞則呈現明顯跌勢,單週跌幅皆逾2%,台股更下挫2.69%,跌幅居冠。儘管韓股同樣承受外資賣壓,但在內資撐盤下,週線仍收紅0.11%。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸指出,美國關稅政策反覆,使經濟陷入兩難。儘管2月美國CPI及PPI數據顯示通膨持續降溫,CPI核心年增率創4年新低、PPI年增率降至3.2%,低於市場預期,但市場仍憂心關稅上調恐推高商品成本,壓抑消費與企業投資。

此外,美債殖利率波動加劇。彭子芸指出,上週美國十年期公債殖利率呈現先跌後升,收在4.3%左右,維持今年低檔區間。市場觀望本週FOMC利率會議,預期聯準會在關稅不確定性影響下,短期內將維持利率不變。

相較之下,中國股市近期表現相對穩健。PGIM保德信大中華基金經理人陳舜津表示,中國基期低,加上政策利多助攻。中國國務院近日發布「提振消費專項行動方案」,涵蓋30項措施,力促內需與創新產業發展,包括自駕車、智慧穿戴及機器人等領域,為市場注入成長動能。相關政策已於17日記者會正式說明,提振市場信心。

不過,陳舜津也指出,中國經濟仍存通縮壓力。2月CPI年減0.7%,為13個月來首見負成長,主因春節錯月、蔬菜價格下跌及商品促銷影響。PPI年減2.2%,則反映工業生產淡季及國際油價疲弱,後續需留意政策對經濟數據的帶動效果。


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