凱基投顧總經理鄭宗祺分析，2025年台股將從2024年的特快車模式，轉變為普通車甚至雲霄飛車，預計指數目標比2024年高點再上升約千點。雖有機會維持多頭格局，但因企業盈餘成長放緩與評價中高位，台股上漲空間有限。鄭宗祺提醒，2025年川普上任將增加不確定性，市場震盪幅度可能加劇，操作難度將提升。他建議投資人採取區間操作策略，「漲上去捨得賣、跌下來要敢買」，不再以長期持有為主，而是著重波段操作來應對市場波動。
「凱基股股漲」首席分析師許高銘認為，AI仍是2025年的投資主軸，但選股需更精挑細選。標的應具備高獲利成長且評價合理的特性，特別是未完全反映成長動能的公司或評價回檔至合理範圍的個股。AI次產業如測試、伺服器、雲端服務、散熱液冷、銅箔基板及AI ASIC設計服務具潛力。此外，川普政策將利好重電、工具機與生技產業；高股息股如金控股與傳產高息股，也因震盪市場吸引資金進駐，值得留意。
許高銘指出，台股年底至年初具季節性行情，適合偏多操作。然而，2025年第一季或成獲利高峰，第二、三季增速將放緩，且川普1月20日上任後，可能出現「利多出盡」的情境。投資人應一方面把握季節性行情，另一方面警惕第一季的轉折風險，適時調整操作策略，避免陷入高點後的震盪。
川普上任後，債市投資策略亦須調整。儘管美國聯準會已啟動降息循環，經濟數據強勁及通膨停滯或將干擾降息步調，令美國長天期公債表現受壓。投資人應適時減碼長天期政府公債，轉向投資等級及非投資等級債券ETF，如凱基A級公司債(00950B)與凱基美國非投等債(00945B)，以分散風險並捕捉收益機會。
面對2025年的不確定性，投資人應從期待高點轉向掌握震盪中的操作機會。鄭宗祺建議，調整心態應對高頻震盪，以短期區間策略應對快速變化的市場。此外，優化持股結構並適時減碼，將有助於在波動市場中保全資金，並在低點布局，迎接下一波上升行情。
「凱基股股漲」節目由凱基投顧資深產業研究團隊操刀，每周一至每周五晚上九點準時播出，今年不僅製作2025投資展望特別節目，並規劃「半導體、非科技股、AI科技硬體」等特輯影片，幫助投資人能對各產業面進行深入觀察，更多精彩內容可參考凱基投顧「凱基股股漲」YouTube官方頻道，連結在此。
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