美國總統大選將於11月5日登場,目前民調顯示川普和賀錦麗的支持度不相上下,選情陷入膠著,市場已提前反映「川普交易」的影響,包括加碼大宗商品生產商和美元資產,同時放空貿易戰敏感類股。此外,兩大重要央行美國及英國即將召開利率決策會議,市場預期美英兩國將雙雙降息一碼。加上中東地緣政治局勢持續緊張,預計將加劇市場波動。

本周亞洲資金流向呈現全面性流出,台灣流出14.1億美元,南韓流出9.2億美元,較上周台灣流入8.7億美元、南韓流出7.4億美元,資金動能明顯轉弱。股市表現方面,台灣跌幅2.4%,印尼跌2.5%,菲律賓跌2.3%,僅印度逆勢小漲0.4%。

中信投信研究團隊表示,儘管短期市場波動加劇,但美國經濟基本面依然穩健,企業獲利展望正向,目前的市場震盪反而為投資人創造了逢低布局的機會。

債市方面,美國大選和貨幣政策仍是影響市場走勢的關鍵變數。儘管短期內市場可能因選情的不確定性而出現波動,但中長期基本面依然看好,聯準會的寬鬆立場不變下將為債市提供支撐。新興市場債券前景樂觀,受惠於寬鬆的貨幣環境、利差收斂以及資金持續流入,長期投資價值依然具有吸引力,投資人應聚焦於基本面的改善趨勢,降低對短期政治風險的過度關注。

中信投信研究團隊表示,從2000年網路泡沫至今的歷史經驗來看,在重大風險事件發生時,投資級債券的抗跌性相對較佳且具有息收優勢。建議投資人可以考慮在市場震盪時,選擇「基金規模大」、「折溢價低」、「成交量高」的投等債ETF納入投資組合,作為資產配置的避風港。

值得關注的是,越南市場在動盪環境中展現韌性,儘管今年面臨30.3億美元資金外流,但股市年初至今仍上漲11.06%,優於多數亞洲市場。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析,近期越南股市低迷主因強勢美元導致越南盾貶值,以及美國大選的不確定性影響投資者信心。張晨瑋強調,越南經濟表現亮眼,第三季GDP年增率達7.4%,創兩年新高,貶值並非源於經濟疲弱。

展望未來,隨著匯率穩定,市場將聚焦越南強勁的經濟基本面,股市有望反彈。此外,越南可望升級為新興市場吸引國際資金,明年適逢建國80週年,預期將推動基礎建設投資和法規更新。張晨瑋持續看好越南市場,建議投資人透過主動式基金布局,關注科技、金融與消費等產業,掌握漲升行情。


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