元大投信指出,近期美債殖利率呈現震盪,帶動投資人於相對高殖利率位置積極買進,以最具代表性的00679B觀察,據證交所統計至10月31日,00679B於10月份淨申購逾237億,今年以來則累積淨申購逾1,590億,已遠超2023全年約1,080億淨申購水準,債息收益與潛在資本利得持續推升債券ETF買氣。

在投資人數方面,據集保結算所統計至11月1日當週,00679B投資人數已來到39.9萬人,為國內投資人數最多的債券ETF,今年以來累積增加15.9萬人,其中平均持有市值千萬以上大戶自366人成長至1,140人,透過債券ETF進行資產配置的大額資金投資人持續增加。

價格表現上,據彭博資訊數據,美債殖利率自2023年10月高點回落以來,受市場降息預期引導未再突破新高,顯示債市已脫離美國連續升息影響,轉為反映市場降息預期變化。截至10月31日,美國20年期公債殖利率約為4.6%,較美國9月FOMC會議啟動降息時約4%有所回升,則創造相對更具債息吸引力進場位置。

元大美債20年(00679B)ETF研究團隊表示,美債由美國政府作為擔保,被視為無風險資產,是全球最重要的固定收益資產。從資產配置角度,美債ETF的配息屬於計入海外所得,適用個人最低稅負制,於新台幣750萬元內可免稅(自然人),且無論單次領息金額高低,都免繳二代健保補充保費,可作為現金替代部位,未來若降息預期引導美債殖利率下滑,長天期債券相對於單純持有現金更有資本利得空間。


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