聯準會降息有助股市評價面擴張，過去預防性降息周期時，股市大多穩健成長。全球股市在 9 月初測試底部支撐後翻揚，並隨著美國聯準會以兩碼作為首次降息幅度、展現不落後於市場殖利率曲線的決心下，漲勢延續至 9 月底，全球科技指數成功由黑翻紅。
台灣股市也呈現類似走勢，而短線上也看到成交量、外資流入都有出現好轉跡象，市場恐慌情緒獲得緩解，考量先前相對較高的股市評價已進行修正，在評價面及籌碼面相對有利，近期AI族群在輝達表示Blackwell需求強勁，科技股價再創新高。然而，ASML財報公布下一季訂單數據僅達市場預期一半，拖累科技股表現，後續留意美國9月零售銷售數據及財報公布，亦需留意南北韓局勢升溫可能造成的短線波動，加上美國總統大選仍存在不確定性，但可以掌握科技股更迭持續帶來新的挑戰與機遇，AI算力應用領域日進千里，技術革命加速，AI趨勢將持續扮演推動股市的主旋律。
野村全球科技多重資產基金經理人朱繼元表示，AI 開發領先者 OpenAI 於 9 月推出了新 AI 模型 o1，推理能力大幅提升，在數學、程式設計和博士程度的科學問題等基準測試中表現優異、堪稱「學霸」，顯示 AI 發展已進入到推理者階段，而 OpenAI 營收年率已在 5 月時達到 34 億美元，較 2023 年同期成長 580%， AI 服務的變現力正快速成長。有實際運用生成式AI的產業使用者普遍認為效率有一定程度的提升，並且預期3~5年後將更加進步 ，由於生成式AI所帶來的效益在實務生產場景反饋正面，全面普及只是時間問題。
野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，人類進入AI世代已是大勢所趨，相關市場規模料將快速擴大，至2027年有望達近1兆美元。 運算及伺服器等基礎設施是AI普及的關鍵，AI晶片霸主輝達及其供應鏈可望受惠相關資本支出的躍升。如同「遛狗理論」股價短期可能偏離基本面軌道(超漲或超跌)，盈餘趨勢才是決定大局的主要因素，目前科技股的本益比雖然相對偏高，但未到極端水平評估股價是否合理，不能只考慮使用過去業績計算的評價數字，長線潛力才是關鍵。投資股票首選長期可締造高成長產業。
科技創新已是21世紀主要驅動經濟成長力量，因此投資科技股越久，相較大盤的超額報酬優勢將更為明顯。大摩估Blackwell晶片將在2025財年第四季度為輝達帶來100億美元營收；而2026財年起(2025年度2月開始)Blackwell料將大量出貨，有望為營收再添新一波成長動能。有鑑於AI技術的迅速普及將顛覆企業和經濟，貝恩諮詢公司（Bain & Co）在其最新年度科技報告中寫道，到 2027 年AI相關產品的市場規模上看 7800 億至 9900 億美元，相當於自 2023 年1850 億美元的基礎上，每年增長 40%至 55%，顯示 AI 大趨勢下具備高成長機會。根據彭博統計分析師的預估，即便AI資本支出大舉增加， 但北美三大CSP業者仍維持「營收獲利雙成長」；無論如何，目前AI仍處在發展初期的階段，現階段大企業仍將持續投入資金進行基礎建設。
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