PGIM全球精選不動產證券基金產品經理張國揚表示,歷史資料顯示,包括不動產、公用事業、必須消費、電信等產業與美債殖利率成相反走勢,反映出當利率下行時,這些產業的表現往往能優先受惠;事實上,統計自2000年以來三次聯準會停止升息後1年、2年、3年及5年期間,REITs平均報酬率皆有雙位數以上的表現,但從本次升息循環最後一次升息起算,REITs成長性明顯不如歷史均值,統計,預期降息啟動後的後續補漲空間大。

張國揚說明,由於這波全球多頭期間REITs漲幅相對落後,目前REITs與S&P500指數的相對本益比,低於近10年平均值接近兩個標準差,本益比相比大盤明顯折價,眼見未來利率環境有利於不動產業企業獲利,現在正是良好切入相關類股的時機。

張國揚分析,除了降息帶來的優勢,不動產在高齡化住宅成長、AI需求帶動資料中心需求上升等趨勢之下,相關REITs更受到資金矚目。看好資料中心的需求高速成長,美國雲端四巨頭微軟、Google、Meta、亞馬遜持續擴大AI及雲端服務的投資金額,最新數據顯示,全球資料中心新增租賃規模自去年下半年出現爆發式成長,並於今年上半年創下歷史新高紀錄,預期在AI軍備競賽延燒之下,資料中心REITs將持續受惠。

在高齡需求住宅方面,張國揚指出,已開發國家大多面臨不可避免的人口老化趨勢,以美國為例,過去10年80歲以上人口年複合增長率約為1.5%,但自2024至2030年年複合成長率將加速上升至4.5%,預計到了2030年,美國高齡人口將逼近2000萬人的水準,推升市場對於高齡住宅的需求快速攀升;然而從供給面的角度來看,目前高齡住宅庫存不足現有供應量的1%,顯示供給嚴重不足,有利於維持其租金價格。

張國揚認為,看好不動產現金流相對穩定、REITs營業收入成長具備抗景氣循環特性,現階段還有REITs子產業成長的優勢契機,投資人不妨透過分散投資、靈活操作方式,達到降低投資組合風險,並網羅全球各類不動產商機。


點擊閱讀下一則新聞 點擊閱讀下一則新聞
11月PMI指數51.4微升 中經院:製造業展望「連3縮」多空交戰