中國人行宣布降準、降息、降存量房貸利率與房貸頭期款比例等多項貨幣寬鬆措施,預計向金融市場釋出資金約人民幣1兆元(折合新台幣約4.5兆元),同時降低人行政策利率,引導貸款和存款利率同步下調。這是2015年8月以來,人行再度祭出「雙率雙降」,以確保中國大陸今年可維持5%的經濟成長率目標。

對此,中信中國高股息(00882)經理人葉松炫表示,美國上週啟動降息2碼,在兩國利差不會進一步擴大下,中國人行的貨幣政策也多出一點籌碼,此次睽違9年再次雙率雙降,有助增添市場資金流動性,激勵陸港股市上漲;加上日前頒布的新國九條政策,要求企業提高股東回報並增發股息,在利率環境走低下,中長線資金可望加速轉向高股息特性的股票,也帶動聚焦高股息成分股的陸股ETF近月來強勢。

中信中國50(00752)經理人陳雯卿則表示,中國人行此次除了降準降息以外,更首次創設結構性貨幣政策工具,以支持資本市場,符合資格的證券、基金、保險公司可使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成分股作為抵押,從中央銀行換入國債、央行票據等高流動性資產。

陳雯卿指出,此政策是以支持股市為出發點。由於中國的國債、央行票據與市場機構手上持有的其他資産相比,在信用等級和流動性仍有很大差別。很多金融機構手上雖有資産,但是在陸股較低迷的情况下,流動性也比較差,透過與央行交換後,可以獲得比較高質量、高流動性的資産,有助於提升相關機構的資金獲取能力,且藉由這個工具所獲得的資金只能用於投資股票市場,也有助於增加股市的流動性。目前中國互換便利首期操作規模是5000億元,未來還可視情况擴大規模。中國人行透過此政策,向市場傳遞積極的寬鬆訊號以支持股市,未來股市若隨經濟復甦而上漲,相關機構也可望同步受惠。


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