展望2025年，AI及高階半導體產業前景樂觀，台灣作為AI供應鏈重鎮將吸引外資，美國降息利好也將推動消費內需復甦，建議投資人可布局AI Server、HPC等類股，並關注重電、綠能與內需消費股。
8月台灣出口達436.4億美元，創新高，主要受惠於AI商機及蘋果備貨效應。野村基金經理人姜柏全指出，AI晶片與伺服器需求強勁，帶動台灣資通訊出口，成為未來出口主力。AI產品及電子零組件動能維持高檔，台股基本面持續增添利多。長期而言，AI仍是未來3~5年成長性最強的產業。產業面看好AI晶片、伺服器、電力與AI終端新品。
姜柏全分析，短期內市場關注聯準會降息，以及AI復活的關鍵在於能否帶來營收與獲利，若表現不如預期，將影響AI資本支出。
不過，從美國四大CSP業者Q2財報來看，AI已開始對營收貢獻，其中Meta廣告營收成長19%。他指出，未來CSP業者的財報是AI族群的重要觀察指標。聯準會9月降息屬「有秩序的降息」，對股價有正向影響，但美國大選仍是短期最大變數，建議投資人逢低布局趨勢成長性題材。
先前輝達新一代AI晶片B200面臨供應鏈問題，出貨時間可能延後至2025年Q1，相關供應商2024年出貨預期也將下修。姜柏全表示，輝達坦承晶片需微調設計以改善良率，但不影響功能，Q4將開始大量出貨，預計第四季仍能貢獻數十億美元營收。輝達強調Hopper晶片需求強勁，Blackwell出貨前仍有大量訂單需滿足，預估本季營收可達325億美元，年增近80%，顯示AI趨勢依然強勁，Blackwell業績只是遞延並非消失。
姜柏全進一步指出，北美四大CSP業者營收穩定，其中AI相關營收高速成長近20%。Meta廣告營收成長19%，顯示AI投資已成功變現，帶來新營收動能。四大CSP業者也持續加大AI投資，供應鏈夥伴的財報反映資本支出增加，營收大幅提升。市場對AI期待極高，每次財報都將成為關鍵觀察指標，短期股價波動難以預測，但長期而言，AI投資步伐不斷，為未來反彈和長期成長奠定基礎。
展望後市，姜柏全指出，台股評價不再如上半年昂貴，11月美國大選後將迎來年底的「作夢行情」，這時往往是好公司進行評價重估的時刻。目前，許多AI相關公司經過大幅修正後已具吸引力，預期將重新成為市場焦點。
姜柏全分析，根據過去5次聯準會降息經驗，只要經濟未衰退，降息有利美股與台股維持多頭趨勢。大選前政治不確定性引發震盪，但選後市場回穩，台股也呈現相似走勢。歷史顯示漲多必修正、跌深必反彈，台灣AI供應鏈具利基，投資人可定期布局台股科技基金，掌握AI多頭機會。
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