Edmund Shing認為,美國股票ETF的大量資金流入及「美股七雄」的崛起導致其估值大幅上升,前瞻本益比達34倍。歷史顯示,高估值的熱門股票往往會導致較低的長期投資回報。然而,想要預測這波AI熱潮何時結束極為困難。過去的投資熱潮表明,狂熱的持續時間往往超出預期。投資者應考慮減少對AI熱潮的依賴,並多樣化其投資組合。雖然對AI基礎運算能力的投資一直是成功的策略,但對AI的過度投資可能會降低獲利能力。未來,AI領域的競爭將愈加激烈。

Edmund Shing說明,科技已經在90年代以來主導了我們的工作和生活,從個人電腦、網際網路、智慧型手機到現在的AI人工智慧,每一次科技革命都深刻改變了世界。早在 2023 年 8 月,國際研究與顧問公司Gartner就已將生成式 AI技術(例如 ChatGPT 等大型語言模型)置於技術成熟度曲線(Gartner Hype Cycle)的頂端,意指生成式AI處於「期望膨脹期」的頂點。

所謂的「美股七雄」科技公司,在過去8年合計獲利成長了近1200%,平均每年獲利成長36%。在同一時期,股價也累計上漲了1450%,即平均每年上漲40%。由於銷售、收益和股價的驚人增長,這些家喻戶曉的名字共同佔據了美國標普500指數的35.5%。做為一個廣泛市場指數,卻有這麼高的佔比集中在少數幾家公司而言,可謂歷史新高。但要強調的是,除了輝達之外,大多數公司的獲利並非直接來自AI,而是由於他們的科技業務在全球市場中處於寡頭壟斷的地位。

Edmund Shing表示,「我對這些科技公司能否從AI技術中獲得巨大收入和利潤仍持懷疑態度。一般來說,缺乏資本的產業才會產生高利潤。相較之下,我們今天所看到上市公司和私人公司都在AI領域投入了大量資金。這代表了公司在AI模型和軟體之間將出現激烈的競爭。」

Edmund Shing警示,投資者應謹慎面對AI熱潮,並指出過去的科技革命顯示,企業和消費者需要多年時間才能充分利用新技術。此外,他對於目前科技公司能否從AI中獲得巨大收入和利潤持保留態度。

Edmund Shing呼籲,建議投資者分散其美國及全球股票投資組合。除了中小型股,還應考慮投資美國市場以外的股票,包括歐洲、英國、日本以及中國以外的新興市場,例如如南韓。


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