台股7月下跌832點，月線終止連5紅，單月蒸發市值2.9兆元，高低震盪高達2,533點。7月先是川普稱台灣搶走美國晶片生意及台灣應向美國付保護費，未料拜登又再進一步收緊半導體設備出口管制，要求日本及荷蘭半導體廠商加強限制與中國的晶片貿易， 禁令一出，晶片類股全片倒，7/21拜登宣布退選，政治不確定性增加。
永豐投顧表示，4月時台股在觸及季線後隨即再創新高點，如今台股是否能像過去一樣呈現大漲小回格局，現在看來在政治雜音開始顯現後，避險資金呈現恐慌大逃離，似台股恐怕要經歷一陣子多殺多的陣痛期。
熱門新聞：高利環境年輕人青睞「存債」 布債鎖利提升投資風險抵抗力
展望8月份，永豐投顧表示三大觀察重點，首先美股進入重量級科技股財報揭露，8/1蘋果、亞馬遜、英特爾、8/16應材、8/23 Marvel、8/28 輝達、8及8/29 Dell、博通將陸續公布季報及展望，依台積電法說會所言，高速傳輸及AI客戶拉貨需求旺，預期科技股財報表現及展望應不錯。
永豐投顧表示，然而觀察谷歌財報尚可，但市場對利多遲鈍，且對於人工智慧的設備投資開始質疑其效益，以致谷歌股價大跌，顯示美國大選的不確定性已經影響基本面走勢。輝達向來是AI股股價的救星，但其財報延至8/28日才公布，對於8月盤勢遠水救不了近火，或許對於盤勢投資人要降低期許，只要大盤止穩就好。
台股部分，8/14前上市櫃公司將公布Q2季報，期間多家重量級公司將召開法人說明會，統計上市櫃公司2Q營收年增長14.8％、季增長10％來看，加上訂單能見度日漸明朗，法說會應是報喜居多。
第二大觀察重點是美國大選選情變化，永豐投顧表示根據歷史經驗，近四次（2008、2016、2012及2020年）美國總統大選前一個月，投資人避險情緒升溫，美股多於10月初呈現走弱趨勢，此次因川普言論激進，對沖基金已先行逃竄。但目前民主黨賀錦麗民調上升，與川普相當，預期川普後續言論對股市殺傷力減輕。
以長線來看，永豐投顧指出選後美國股市仍將回歸基本面，故選後當此一變數結束，重點將回到AI技術進步對產業需求的提升以及企業獲利的變化，若以彭博預估企業獲利預估值來看，2024年台股總體EPS 為1,178、2025年則為1,378，年增長17％，標普500也有13.8％的成長預估，預期2025年景氣維繫於高檔，大選後股市可望在塵埃落定後，回歸正常軌道。
第三大觀察重點是9月降息。永豐投顧表示9月降息對股市而言是好消息，歷次Fed降息循環背景因素不同，多因景氣下滑而降息，因此市場對於降息印象是股市隨著降息腳步而走下坡，如2001年科技泡沫、2007年金融海嘯，在降息後12個月分別下跌15及19％。
但1995年為Fed 降息且成功軟著陸，S＆P500指數在降息後12個月為上漲的，其降息背景與此次雷同，加上2025年美股及台股企業獲利都是增長局面，永豐投顧表示8月為降息前夕，應不是股市多頭的結束。
投資策略上，永豐投顧表示外資資金波動劇烈，建議區間操作。在7/16日川普發言認為台灣搶了美國所有的晶片生意且台灣應該付保護費一說曝光後，市場對利空反應激烈，外資賣超傾洩而下，大盤迅速下挫已跌至季線位置，對照今年4/22日大盤跌至季線時，當時外資期貨淨空單僅2萬餘口，而今外資淨空單高達36,000餘口，顯示外資心態依舊偏空。
永豐投顧分析，雖然8月即將公布的美股重量級財報及上市櫃舉辦的法人說明會業績趨向樂觀，預期展望越發明朗，但因為摻雜了政治的不確定因素，行情顯得越發施展不開來。
此外，永豐投顧表示川普興起貿易戰時期，股市震盪激烈，雖說當時證實台灣受利，長線趨勢向上，但期間的震盪，令投資人無法預測行情起落，況且底部在哪也無法確認，因此外資趁股市仍在高檔時率先獲利了結。川普民調領先，連特斯拉CEO馬斯克都暫停對墨西哥廠的投資（因川普曾說將對墨西哥進口車輛課徵高關稅），想必其他產業也投鼠忌器。
永豐投顧表示，今年以來台股跌至季線都是好買點，但在政治干擾下，震盪劇烈，過去 BUY ＆ HOLD已不是最佳策略，建議區間操作，參考技術指標回落至超賣區時，低檔佈局，股價回彈時，適時獲利了結，並部分保留現金，彈性運用。預估8月指數區間21,500點到23,000點。
點擊閱讀下一則新聞
