AMD資料中心業務超預期！盤後飆7%　陸行之：看這次能不能救台積電

陸行之表示，去年曾經說過輝達（Nvidia）救T同學（台積電），這次看看會不會輪到 AMD 救T同學一次，這季度法說指引高於或是低於市場預期，盤後一視同仁暴跌，高於市場預期的是利多出盡，低於市場預期的當然不用說了，但AMD今天公佈三季度營收指引後，盤後上漲超過7%。陸行之也整理出6大重點分享：

第一，AMD 預期三季度營收季增10-20%，年增16%，比市場預期好1%，主要系數據中心晶片驅動。

第二，AMD 公布二季度資料中心晶片營收達28.34億美元（AI GPU季增近50%，通用CPU季增近10%)，季增21%，年增115%，資料中心營業利潤達7.43億美元，營業利潤率達26.2%，季增3ppts，年增15ppts。

第三，二季度庫存達5.04個月，季增5%，年增7%。

第四，因為有2.3億併購Xilinx的攤銷費用放在 COGS，3.7億攤銷費用放在營業費用，二季度營業利潤率還是只有5%，但三季度有機會超過10%，但還是跟Nvidia差一大截。

第五，微軟剛才公布二季度資本開支趕超谷歌達138.7億美元，年增55% vs. 谷歌年增91%，看起來兩家公司跟Tesla 一樣，買AI GPU 不手軟，但花這麼多錢，短期獲利回收應該很困難。

第六，從數據分析來看，AMD確實從Nvidia 手上搶下一點 AI GPU份額，估計其三季度AI GPU份額超過5%，不知道Nvidia 會不會來個大降價，還是會跟AMD 分食市場。