便宜日圓一去不復返？　國泰世華銀行首席經濟學家林啟超：現在還有6分甜

林啟超表示，日本升息比預期中來得快 ，且購債規模每季將減少4千億日圓，朝向貨幣政策正常化，主因包括：服務業通膨，在春鬥之後，薪資漲幅擴散，對服務業通膨有拉升力道；進口通膨二月開始由負翻正，到6月底為止已到9.5%，連續4個月拉升；升息後實質利率仍然為極低的負值。

林啟超認為，看得出日本央行將貨幣政策正常化的決心。今年第四季或明年仍有進一步調整利率的可能性存在。至於日圓出現波動，林啟超分析原因主要有2點：

第一，美日之間利差縮窄，日本2年期利率從0.35上揚到0.45%，美國2年期利率從4.75降到4.36%，縮窄將近50個點。

第二，股市乖離高，且川普對半導體、弱日圓的談話，造成carry trade(利差交易）日圓回補的升值壓力。

至於未來影響日圓升值幅度，取決於3個要素：Fed降息幅度要超乎預期（今年降息達到3碼），Boj升息幅度要超乎預期（10月升息的可能性），以及股市拉回的幅度擴大。至於曾經出現的161日圓超甜價格，林啟超坦言將一去不復回，但短期內日圓要升破150的機率依舊偏低。現階段而言日圓價位仍是6分甜。