高鐵2022年營收約371億、EBITDA (稅前息前折舊攤銷前獲利)為220~240億。台灣高鐵(twAAA/穩定/twA-1)去年客運量增加 24.6%,達到 5400 萬人次,主因為2022 年下半年的旅客人數強勁成長,抵銷同年4 月至5月時旅客人數因疫情爆發而暫時減少的負面影響。
由於台灣放寬對外國旅客的邊境管制,加上國內交通運載量穩步復甦,台灣高鐵 2023 年的客運量應可回升至疫情前約6500 萬人次的水準。此外,高鐵2023 年 1 月的客運量達到609萬人次,較去年同期成長 46.8%。
中華信評預期,台灣高鐵 2023 年的營收將成長 26%至 30%,但因公司本身的固定成本較高,預測 EBITDA (稅前息前折舊攤銷前獲利)利潤率仍將會維持在 69%至 71%之間。
台灣高鐵 2023 年的來自本業的現金流量對借款比可能會反彈回升至 10%至 12%,遠高於中華信評 6%的評等下調觸發門檻,到 2024 年底時前述比率很可能提升至 11%至 13%的水準。
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