過去十年，在投資人追逐收益與全球資本市場結構性轉變的推動下，私募信貸規模大幅擴張，已成為許多機構資產配置的重要一環。然而，相較於公開市場，私募信貸缺乏完整的投資數據，導致風險評估與披露皆存在不足。這對養老基金等需面對投資計劃參與者、董事會及利益相關方高度問責的投資機構而言，尤其成為一大挑戰。MSCI的新模型，正是針對這一市場痛點而設計，將私募信貸納入系統化、因子化的分析框架。
MSCI表示，私募信貸因子模型建立於公司多年來累積的跨資產建模能力與私募資產數據庫基礎之上。該數據庫涵蓋超過1,500檔私募資本基金，擁有市場上最廣泛且高品質的現金流與估值數據。透過此基礎，投資者可獲得與公開市場一致、且能橫跨私募與公開市場的整合風險視角，進一步剖析私募信貸的系統性與非系統性風險。
在功能上，這項新模型具備多重應用價值：其一，可深入剖析不同私募信貸策略的風險來源，包括企業貸款與資產擔保證券，並透過特定地區與策略因子來捕捉市場與結構性風險。其二，能協助投資人進行情境分析與壓力測試，模擬私募信貸部位在總體經濟衝擊下的表現。其三，即便在數據有限的情況下，仍可透過MSCI的專有估算與映射技術，解決流動性不足、估值滯後及稀缺定價等挑戰。最後，該模型還可整合至整體投資組合風險報告，支持董事會監督、風險預算與資產配置決策。
MSCI私募資產主管Luke Flemmer指出，隨著私募信貸在多元投資組合中的比重逐步上升，市場迫切需要更精準的分析工具與風險洞見，這項新模型提升了透明度與一致性，讓投資人能夠更清晰理解私募信貸對整體投資組合韌性與風險的影響，並據此做出更明智的決策。
此外，MSCI全球分析業務主管Jorge Mina強調，私募信貸因子模型是公司持續拓展跨資產風險建模邊界的重要一步。「我們的工具平台不僅能協助風險團隊管理日益複雜的投資組合，也能提供投資團隊更具前瞻性的戰略洞見。此次產品升級，凸顯我們對投資人的承諾，協助他們在多元資產環境下全面掌握風險。」
此次推出的私募信貸因子模型，與MSCI | 穆迪私募信貸風險評估解決方案形成互補，前者聚焦因子化與跨資產的風險透明化，後者則專注於違約與損失概率分析，兩者共同為投資人提供關於私募信貸長期波動性、資產相關性與風險特徵的全方位視角。MSCI表示，該模型可透過MSCI Barra One與相關分析平台使用，將成為機構投資者提升風險管理的重要利器。
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