柏瑞投信指出,日本自2020年起重返經濟成長正軌,企業獲利改善、股東回報優化,帶動股市表現屢創新高,特別是東京證交所自2015年起推動企業治理改革後,股東權益報酬率穩步提升,帶動整體日股體質強化、資金回流。柏瑞投資日本股票資深投資組合經理Yukihiro Iwasaki表示,日本實質GDP年增率雖維持約1%,但在全球資金尋求穩健報酬的趨勢下,具治理優勢與營運穩定的大型企業更顯吸引力,有助日股中期續攻。

柏瑞投資日本股票資深投資組合經理Yukihiro Iwasaki。柏瑞投信提供
柏瑞投資日本股票資深投資組合經理Yukihiro Iwasaki。柏瑞投信提供

債市方面,日本企業在美元資本市場的參與度日益提升。柏瑞投資日本固定收益投資團隊主管Tadashi Matsukawa指出,日企美元債發行主體以金融產業為主,投資等級債券比重超過九成,違約風險相對低。根據JP Morgan統計,2019至2024年間,日企美元債總規模從2,710億美元增至3,080億美元,成長近14%;同期發行額亦從630億美元成長至730億美元,顯示市場需求持續升溫。

柏瑞投資日本固定收益投資團隊主管Tadashi Matsukawa。柏瑞投信提供
柏瑞投資日本固定收益投資團隊主管Tadashi Matsukawa。柏瑞投信提供

在配置策略上,「柏瑞日本多重資產基金」採用經典的「股六債四」模式,透過股債搭配,一方面參與日本股票長期增長潛力,另一方面則透過日企美元債的穩定收益與高信評特色,提升投組韌性與防禦性。根據Bloomberg統計,自2005年底至2025年第一季,該策略模擬投資報酬率達233%,顯著高於日本股市的133%;投資效率為0.52,也優於日本股票單一資產的0.27及日幣債組合的0.34。

柏瑞投信進一步歸納基金三大亮點:「All」—全日本資產佈局,結合股債攻守平衡;「High」—聚焦高信評日企美元債,掌握穩健息收;「優」—嚴選優質大型日股標的,運用獨家生命週期分類研究法(LCR)進行精準選股。

此基金設有新台幣、日圓與美元三種幣別,保管機構為中國信託銀行。柏瑞投信提醒,雖然基金結合多元資產以提升整體配置效率,仍須留意日本市場可能面臨的匯率波動與利率政策變動風險,建議投資人依自身風險承受能力審慎參與。


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