根據台積電上次法說會給出的營運指引，以美元計價營收將來到284億美元至292億美元，再創單季歷史新高，季增幅度達到13%左右，匯率以1美元兌新台幣32.5元假設，毛利率預估介於57%至59%，營益率則落在47%至49%，對於全年展望仍為美元營收年增24～26%。
台積電預估第二季毛利率中位數較上季度再下滑0.8個百分點，主要是是美國亞利桑那州晶圓廠啟動量產，帶來獲利稀釋效應。台積電指出，隨著熊本與亞利桑那廠產能持續開出，海外新廠將對全年毛利造成約2%至3%的壓力，整體獲利率將面臨調整挑戰。
台積電全年資本支出則是維持與上季度一樣的380億至420億美元，70%用於先進製程，10%~20% 先進封裝與10%~20%特殊製程。隨著台積電今年3月宣布在亞利桑那州廠區加碼投資1000億美元，預估海外產能啟動初期將對整體毛利率帶來每年約2%至3%的稀釋影響，後期擴大至3%至4%。
在台積電法說會前，9家外資齊聲看好前景，紛紛將目標價上調至1,200元以上，包括摩根士丹利、瑞銀、麥格理、花旗、野村、匯豐、高盛、大和與摩根大通，普遍聚焦AI與先進製程需求強勁、2奈米與CoWoS擴產帶動長線成長。雖然短期面對匯率波動，但已經在法人預期範圍內，預估第2季財報穩健，第3季雖然毛利率下滑但仍具支撐，全年營收甚至有望上修，看好台積電在半導體產業的領導地位與中長線動能。
摩根士丹利：股票評級為優於大盤，目標價維持在1288元。第2季營收成長3~4%可能來自客戶為避關稅提前拉貨，第3季營收估季減3.8%，毛利率預估第2季57.5%，2025與2026年為56.8%與56.6%。若第3季營收季增1%、第4季持平，全年營收年增27%可望達成。鑑於台積電持續投資美國，並享有稅收抵減，未來有機會獲得關稅豁免或寬限期。
瑞銀：股票評級為買進，目標價從1180元上調至1200元。受上半年表現優於預期、關稅可控及AI需求強勁帶動，台積電全年美元營收成長可望上調至25%以上，資本支出維持380至420億美元。瑞銀看好N2擴產，將2025年營收增長預估上修至29%，並上調2025/2026年資本支出至400億/420億美元。估第2季毛利率57%，第3季營收季增1%，毛利率為56.5%；第4季56%，2026年為55.5%。
麥格理：股票評級為優於大盤，目標價從1125元上調至在1282元。儘管新台幣升值1%恐壓低營益率0.4%，毛利率自第2季起承壓，但先進製程成長可部分抵銷影響。N2設計導入已超越同期N3，顯示需求多元，預估兩者將推動2025年美元營收年增逾20%。海外廠成本疑慮被認為過度，2029年前N2產能擴張空間有限，有助維持毛利率。預估2025/2026年毛利率為56.3%與54.5%。
大和證券：股票評級為買進，目標價維持在1200元。第2季營收達9340億元，季增11%、年增39%，略低於預期約1%，但符合公司指引與市場共識，估第2季EPS為14.98元。預估第3季美元營收將季增5%，惟若匯率不利，營收增幅恐減少5個百分點，毛利率下滑1.7個百分點，估第2季與第3季毛利率分別為58.9%與58.3%。
高盛：股票評級為買進，目標價從1145元上調至1210元。2025至2027年獲利預估2%至6%，主因調高3nm/5nm與CoWoS出貨預測，2027年CoWoS產能上看174萬片。資本支出預估上修至2026年420億、2027年500億美元。毛利率估第2季56.9%、第3季56%、2026年54.1%；第3季營收估季減0.9%，第4季回升3.2%。全年營收年增率上調至2025年28.7%、2026年17.1%，主因ASP提升與價格上調。
摩根大通：股票評級為優於大盤，目標價維持在1275元。第2季美元營收將季增17%，高於指引，毛利率估57.9%，受惠產能利用率上升與急單帶動。全年美元營收成長可望上調至約29%。雖第2季已提前拉貨，下半年動能或趨緩，但非AI需求若具韌性，仍有上行空間。估2025年台幣營收年增21%，下半年毛利率恐降至56%；2026年在AI與2nm需求強勁下，美元營收估成長high-teens，毛利率維持56.9%。
花旗：股票評級為買進，目標價從1100元上調至1280元。第2季毛利率57.8%、EPS 14.77元，前五個月新台幣營收年增43%，全年營收可望優於指引。台積電未直接對美出貨，具先進製程結構優勢。AI投資持續，成長動能不減。預估2025至2027年CoWoS封裝產能將達65萬、80萬、110萬片，2026年資本支出增至450億美元，毛利率2025下半年至2026年預估為57.1%、56.3%、55.5%。
野村：股票評級為買進，目標價從1170元上調至1280元。第2季毛利率57.5%、第3季56%，2026至2027年為56.6%。看好2026年2奈米成為主要成長動能，蘋果iPhone將全面導入2奈米，貢獻約4%營收。資本支出預估2025至2027年達400億、450億、500億美元，聚焦2奈米與先進封裝。預估2奈米初始定價溢價達40%，有助緩解成本壓力。
匯豐：股票評級為買進，目標價從1100元上調至1280元。估第3季將受匯率影響，全年展望仍具不確定性，包括匯率、關稅政策及非AI需求疲弱。下調2025、2026年EPS預估各5%，但看好其先進製程領導地位與AI、高速運算成長動能，2026年EPS估64.03元，給予20倍本益比。
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