台灣供應鏈擺脫「毛三到四」!專家看Q3仍聚焦AI　坦言這產業有壓力

陳朝政指出，台股目前橫盤整理主因是缺乏新增資金動能，由於外資不斷減碼，受制於美元資金偏好與匯率因素，但近期新台幣升值趨勢下，外資回補力道開始顯現，尤其聚焦在AI相關族群，推升許多個股創高，儘管大盤震盪，但基金淨值已領先創高。陳朝政認為，這波行情是由AI與科技主題引領，現貨買盤補上、股價輪動快速，對投資人來說應更加聚焦在具有長期競爭力的企業。

針對第三季台股展望，陳朝政預期指數表現將橫向整理，類股結構呈現「紡錘狀」，也就是AI、PC、手機供應鏈等大型企業領漲，但是傳產類股如汽車零組件、出口導向產業則可能面臨壓力。

陳朝政指出，今年第三季出口仍面臨回檔，加上新台幣升值壓力，將影響部分產業毛利。但AI題材仍將吸引資金集中投入，且明年仍有機會維持強勢，惟要觀察美中政經變局、AI競爭，以及中國政局變化對資金動能的影響。

 

陳朝政也強調，過去在蘋果時代，台灣供應鏈只能做到國際代工產業的一環，這些中國、韓國都可以做，毛利率長期只有「毛三到四」，但現在AI時代，台灣廠商從IP、晶圓製造到通訊零組件都有參與，反映出台灣在AI供應鏈中的關鍵地位，並非過去低附加價值的代工角色。

陳朝政指出，即使ODM如廣達、緯創等毛利不高，但資本支出下降後淨利率顯著提升，企業獲利將直接回饋股民，代表整體股市質變的開始。陳朝政強調，投資人看待台股應該要學習美股，一跌就要勇敢買，台灣產業在AI供應鏈中的主導地位，加上內資活絡、企業獲利穩健，未來台股有望持續吸引長線資金進駐，打造長期投資回報的市場。