AI資本支出不減！科技股挺過關稅震盪　主動式選股搶投資良機

駿利亨德森投資股票投資分析師Andrew Cox指出，自2008年至2024年，MSCI世界資訊科技指數有12個年度曾出現超過一成的回檔，僅2013、2014、2017與2021年未曾回檔且報酬亮眼，平均漲幅近三成。儘管科技股波動較大，但在上述12個回檔年度中，僅2008、2011、2020與2022年全年報酬為負，顯示正成長的機率遠高於負成長。長期累積下來，該指數的年化報酬率達12%，是全球股市的兩倍以上。

Andrew Cox強調，即便當前全球經濟動盪加劇，市場波動提升，科技股的長線成長性依然具吸引力。MSCI世界資訊科技指數的每股盈餘（EPS）表現長年優於大盤，代表科技公司具有穩健的獲利能力。對於長期投資人來說，這樣的企業體質意味著潛在超額報酬，值得在市場回檔時加碼布局，而非一味轉向防禦型資產。

野村投信投資策略部副總張繼文也指出，美國大型科技企業近期財報顯示，資本支出並未因政策不確定性而減少，反而持續成長。以Meta為例，積極擴大AI與資料中心投資，其餘三大雲端服務供應商（CSP）亦維持高資本支出，顯示AI仍是未來驅動科技業的主軸。他表示，與消費性導向的科技企業相比，專注於企業服務的科技公司，更能從AI商業化中受惠，表現也更穩健。台灣AI供應鏈同樣受惠這股趨勢，只要企業對AI持續投資，相關供應商亦能延續成長動能。

張繼文強調，儘管市場仍受美國關稅政策牽動，但科技股的最大不確定因素已逐漸鈍化，未來仍將回歸基本面驅動。面對AI應用持續深化，投資人應採主動式選股策略，把握企業成長初期的布局良機，進而成為中長期投資的贏家。