野村投信投資策略部副總經理但漢遠指出，川普近期的貿易關稅計畫其實早在競選期間與當選後就被市場預期並提前反映，例如與全球經貿密切相關的航運便在過去一季回檔整理止穩。值得留意的是，與過往1.0時期「反覆放話、迅速執行」不同，本次川普關稅2.0則是「迅速宣布、緩慢執行」，例如近期對墨西哥與加拿大迅速宣布關稅，但又隨即進入協商並暫停執行。因此，儘管川普上週五（2/7）再度放話出招，後續對市場的實質衝擊有機會小於預期，這也是全球航運股呈現利空出盡反彈回升的原因之一。
回顧2024年航運產業，紅海事件、塞港問題、碼頭罷工等推升運價，貨櫃船因繞航好望角推高運費，使貨櫃航運巨擘馬士基（Maersk）在2024年獲得61億美元淨利潤，年增56%。馬士基去年第4季稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）為36億美元，獲利優於市場預期的30億美元，並看好全球貨櫃航運市場今年將繼續成長。在財報亮眼和實施庫藏股等利多帶動下，頂住貿易戰升溫的逆風。
但漢遠指出，股市長期向上，即便是2018年貿易戰開打至今，全球股市乃至於台股仍不斷創新高。回頭來看，消息面利空反而成為絕佳買點，對於與經貿景氣連動大的全球航運股更是如此。此外，研調機構對於今年全球三大航運基本面維持正面，例如全球貨櫃龍頭馬士基預估2025年全球貨櫃航運市場將增長約4%。若俄烏戰爭倘若停戰，散裝航運的整體運量可望提升，油輪則受惠川普計劃增產美國石油產出而提振運量，這些因素均支持全球航運股今年的表現。
00960野村全球航運龍頭息收ETF基金經理人張怡琳分析，想要長期投資豐收，絕不能錯過利空淬煉出來的買點，尤其受景氣起伏影響大的航運股，更要在大幅回檔時勇敢加碼。根據統計，倘若當盤勢下跌時進場持有一段時間，以台灣加權指數為例，持有20日、60日、120日與240日（即約1個月、3個月、6個月與1年）平均表現分別為+1.36%、+4.20%、+8.52%與+17.46%。若選擇航運相關標的，以NYSE FactSet全球航運龍頭息收指數為例，平均表現分別為+2.16%、+6.51%、+14.77%與+36.30%。
張怡琳提醒，投資首重風險，投資人須衡量自身可承受的風險程度，過往數據僅供參考，不保證未來結果，指數報酬亦不代表基金之績效表現。張怡琳表示，川普2.0政策下，航運擁有「基本面」及「評價面」雙優勢。首先，「基本面」方面，全球航運龍頭2024年實際獲利大幅成長，2025年股利成長可期，資金正簇擁航運股，並具備高殖利率優勢。其次，「評價面」方面，目前航運股價本益比偏低，資金正移轉到航運產業，全球航運龍頭及相關ETF也有望獲得更多青睞。
對於想參與營運回溫、股價反彈潛力強的全球航運股投資人，不妨透過00960野村全球航運龍頭息收ETF基金，該基金追蹤NYSE FactSet全球航運龍頭息收指數，納入全球三大航運龍頭企業，達到分散風險並參與航運股長期成長的機會。有興趣的投資人可依自身風險承受度做好資金配置，以單筆分批或定期定額方式布局，把握全球航運股回升爆發力。
點擊閱讀下一則新聞
