2025年聚焦4大議題！MSCI點名美國政策　能源轉型扮中國重要角色

報告指出，美國政策可能對全球經濟帶來深遠影響。更高的關稅及潛在的貿易緊張局勢可能拖累全球經濟增長，並加劇美國通貨膨脹。同時，關稅對歐元區的影響尤為顯著，可能削弱商業信心，進一步影響長期投資決策。這一趨勢與美國大選後歐元區國債收益率下降的情況一致，反映出經濟挑戰的疊加效應。  

科技驅動型增長則繼續主導市場，尤其是人工智慧（AI）的快速發展對股市影響深遠。少數美國超大市值股票（特別是 AI 概念股）在全球股票市值中占據主導地位，並帶來可觀回報。然而，隨著支出上升及增長預期放緩，這類股票的吸引力可能受到挑戰。此外，地緣政治及科技發展的區域差異進一步加劇，全球企業約 20% 的營收易受政策影響。美國科技公司憑藉服務型商業模式可能減少貿易保護主義的衝擊，但新興市場企業面臨更高風險。  

亞洲在能源轉型方面則展現出領先地位，特別是中國在太陽能與風能領域的巨額投資以及天然氣使用量的穩步增長，為能源市場帶來新動力。即使投資者的投資組合對亞洲能源市場或大宗商品的直接暴險有限，能源轉型趨勢引發的連鎖反應依然深遠。MSCI 氣候風險估值模型（Climate Value-at-Risk）顯示，極端變暖情景可能對股票收益產生重大影響，突顯氣候行動與能源轉型的重要性。  

私募市場自 2021 年以來面臨多重挑戰，但目前正逐步回暖。利率變化促使投資者重新評估資產定價與多元資產配置策略，某些策略的買賣價差擴大，導致交易停滯。報告指出，私募股權基金在美國更傾向於投資資訊技術（IT）領域，而全球房地產市場的私募交易回暖幅度以歐洲地區最為顯著。這些趨勢反映了私募市場的區域性差異及潛在機遇。