川普關稅戰市場反應過度？法人：台企有經驗　可望年底利空出盡

感恩節假期雖然縮短了美股交易時間，但美元指數回落與美債殖利率下降，為美股注入活力，S&P 500與道瓊指數均創下歷史新高。然而，科技類股表現疲弱，顯示資金流向防禦型產業。

根據彭博數據，上週新興亞洲市場淨流出資金達42.5億美元，其中台灣以28.5億美元居首，韓國則流出14.7億美元。受此影響，台股加權指數下跌2.8%，回落至9月底以來低點。

儘管市場對川普關稅政策的擔憂升溫，中信投信認為，台灣出口產品以中間財為主，受關稅直接衝擊相對有限。此外，部分產品可能透過申訴機制獲得關稅豁免，實際影響低於市場預期。

另一方面，美國經濟數據持續釋放正面訊號。第三季GDP季增年率達2.8%，顯示美國經濟具備成長韌性，而科技需求與美國經濟表現高度相關，將為台灣科技產業帶來利多。  

相較於其他亞洲市場，越南股市展現抗跌能力，上週在外資買超支撐下逆勢上漲1.8%。中國信託投信越南機會基金經理人張晨瑋表示，越南不僅受惠於供應鏈轉移，其內需市場也持續擴張，加上政策對外資友善，成為貿易戰中的最大受益者。

張晨瑋指出，越南在供應鏈重組中的地位不可忽視，國際資金對越南經濟成長動能與科技產業潛力高度看好，未來資金流入趨勢可能延續。

展望本週，美國非農就業數據及對中國晶片限制措施成為市場關注焦點。非農數據若符合預期，將有助於提振市場信心。

中信投信認為，儘管短期市場存在諸多不確定性，但美國經濟基本面穩健，台灣企業在應對關稅政策上具備經驗，台股後市可望隨年底利空出盡而重拾升勢。