債券該不該買？法人：這類標的到期壓力低　降息環境有利多支持

PGIM美國全方位非投資等級債券基金產品經理林芷麒表示，目前多數非投資級債發行企業的資產負債表健全，許多企業在低利率環境下已清償或再融資其債務，現金流依然充裕。更重要的是，2024和2025年的到期規模僅占整體的0.1%和2.3%，顯示債券市場的到期壓力較低，違約風險可望持續處於低檔。

林芷麒指出，隨著利率逐步降低，今年美國非投資級債的新發行量較去年有所增長，許多企業透過借新還舊的方式緩解到期壓力。在降息循環尚未結束前，整體環境對非投等債券的投資仍有利多支撐。

近期美國公債殖利率的上升，進一步提升債券投資的收益吸引力。林芷麒強調，目前美債殖利率遠高於聯準會對2025年底的3.4%預估水準及長期中性利率的2.9%。加之經濟衰退風險偏低、企業基本面穩健，以及市場技術面支持，信用利差縮窄的機會增加，為債券市場提供良好的投資契機。

林芷麒認為，美國非投資級債的約7%殖利率水平優於歷史平均，且依據以往經驗，在高殖利率環境下進場並長期持有，投資報酬通常更為優異。林芷麒建議投資人可聚焦相關債券基金，鎖定高收益與低波動的潛在優勢，享受穩定的長期回報。