將對墨西哥徵25%關稅！鴻海遭波及跌3.8% 　分析師：川普言論有端倪

蔡明翰分析，昨天輝達股價重挫4%，導致台積電ADR跟著下跌，這也是台股表現遭到拖累的原因之一。此外，市場正在提前反應川普可能祭出的關稅政策影響，此外，墨西哥若是被川普加徵關稅，在當地有生產基地的公司可能會受到影響，包括正準備要出貨GB200 AI伺服器的鴻海，因為鴻海AI伺服器主要設廠墨西哥，恐怕面臨關稅風險，這導致26日股價表現相較於其他AI伺服器供應商，包括廣達的股價更為疲弱，但同在墨西哥布局的緯創也出現超過3％跌幅。

不過，蔡明翰認為，川普喊實施關稅類似於「放話階段」，後續是否成真仍有待觀察。蔡明翰指出：「川普過去在任期間，兩度透過加徵關稅引發美中貿易戰，但股市的實際跌幅有限，甚至在整體任期內，美股仍以科技股為主的板塊強勢成長。由此可見，關稅政策的長期影響可能低於市場預期。」

蔡明翰認為，川普的關稅言論更多是為了向其他國家施壓，若從川普的談話來看，實際上是要加拿大、墨西哥解決非法移民與毒品問題，若是在川普明年上台之前，這些國家有所行動，川普可能選擇緩和態度，甚至取消部分稅率。這對供應鏈的影響或將進一步降低。